Lecture recommandée d'or | Analyse du marché des options Deribit BTC 2019

L'un des développements les plus attendus dans l'industrie de la monnaie numérique est la croissance du marché des options. Ces options vanille (également appelées "options vanille") existent depuis plusieurs années sur des plateformes de trading d'actifs numériques telles que Deribit (2016) et LedgerX (2017). Plus récemment, le développement de la liquidité sur les marchés à terme (par exemple, les contrats à terme perpétuels et les contrats à terme à échéance fixe) a facilité la création de produits dérivés plus complexes, permettant de négocier des options à plus grande échelle. Les contrats d'options sont bénéfiques pour le marché des crypto-monnaies car ils offrent aux traders la possibilité de se protéger contre les variations de prix. Sans une compréhension approfondie du mécanisme de tarification des options, il est important de savoir que pour évaluer correctement les options, il est important d'avoir une estimation raisonnable du prix à terme de l'actif sous-jacent, qui devrait être dérivé du contrat à terme. Le développement des marchés à terme avec des dates d'expiration glissantes a permis d'introduire des options à bon prix avec plusieurs prix d'exercice et dates d'expiration. Dans cet article, nous tenterons de saisir l'état actuel des options émergentes et des marchés à terme, en explorant leurs défis, biais et domaines de développement futur. Cet article étudiera spécifiquement les transactions de produits financiers BTC (y compris les contrats à terme et les options) sur Deribit en 2019, et interprétera la tendance des dérivés cryptés en 2019. Le volume des options BTC a été stable, atteignant en moyenne 25 millions de dollars en valeur notionnelle quotidienne. Jinse Finance Market Report | BTC augmente rapidement et les haussiers ont encore de la place pour exercer leur force : Selon le marché Huobi, le marché BTC dans son ensemble reste volatil aujourd'hui. Le graphique journalier a fortement augmenté et a franchi la plate-forme de finition, et a franchi le MA30 et plusieurs niveaux de résistance importants tels que 9250USDT, et les haussiers étaient forts ; après la hausse du graphique de 4 heures, l'énergie de volume n'a pas continué, et un grand une déviation s'est formée et il y a eu une demande de rappel ; 1 Après la hausse du graphique horaire, il est prêt à se consolider et les haussiers ont encore de la place pour exercer leur force. À 18h30, la performance spécifique des principales devises est la suivante : [2020/7/21] Bien que le volume des transactions d'options BTC ne représentait que 1,4 % du volume total des transactions, il représentait 31,88 % de toutes les transactions sur dérivés volume. En effet, le montant médian par ordre correspondant aux options (BTC 1) est beaucoup plus important par rapport à chaque contrat à terme (UDS 80). La proportion des contrats à terme trimestriels par rapport aux contrats à terme perpétuels augmente progressivement. Cette tendance est une condition préalable importante pour évaluer correctement les options et les options de couverture. Les "options à parité" à court terme BTC ont tendance à avoir le volume de transactions le plus élevé, ce qui est un signe de maturité du marché. En 2019, le volume d'options a été assez homogène entre les appels et les options de vente, sans biais de marché en particulier. État du marché des options Aujourd'hui, le marché des options sur devises numériques se développe rapidement, comme le lancement par CME des options à terme BTC en 2020, marquant une étape importante dans l'industrie. Son volume de transactions a dépassé 2 millions de dollars le premier jour de janvier. En plus de CME, de plus en plus de bourses d'actifs numériques demandent et obtiennent l'approbation réglementaire de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis pour lancer des contrats dérivés plus complexes. La maturité croissante du marché des options ouvre également la voie à un afflux d'acteurs institutionnels, ce qui in fine augmente la liquidité du marché des options dans le temps. Golden Morning News | Ministre français des Finances : Nécessité d'envisager la création d'une monnaie numérique publique : 1. Kaspersky : un nouveau logiciel malveillant d'extraction de chiffrement cible les étudiants qui reviennent 2. Facebook engage deux autres lobbyistes pour Libra 3. Experts du secteur : si les régulateurs américains fournissent plus de transparence réglementaire, et le marché de l'assurance des crypto-monnaies se développera à un rythme plus rapide. 4. Tang Bo : la blockchain peut être utilisée pour construire un système de collaboration de confiance multiplateforme décentralisé pour l'Internet des objets. Les pièces stables liées entraveront la politique monétaire suisse 6. Ministre français des Finances : Nécessité d'envisager la création d'une monnaie numérique publique 7. Le Département des services financiers de New York approuve Paxos pour lancer PAX Gold, un jeton ancré à l'or Services Bureau Après avoir négocié sur la plateforme pendant plusieurs années, nous disposons maintenant d'un échantillon de données suffisamment important pour commencer à comprendre l'état actuel du marché. Nous analyserons les données du marché Deribit à l'aide de la collection 2019 d'ensembles de données de transactions historiques de Kaiko pour tous les instruments financiers négociés en bourse. Ici, nous nous concentrerons uniquement sur les contrats dérivés utilisant BTC comme actif sous-jacent. Ensemble de données et hypothèses Avant de commencer l'analyse, il est important de préciser que nous utilisons des données tick par tick pour mesurer le volume réel des transactions au cours d'une année. La base de données de Kaiko des données de transaction Deribit pour 2019 indique la date, le volume, le prix et le type de toutes les transactions sur l'échange. Toutes les données commerciales utilisées dans ce rapport concernent les instruments BTC tout au long de 2019. Analyse | Disque d'or : BTC/USD continue de diverger pendant 15 minutes et fait face à une pression d'ajustement à court terme : Analyse complète du disque d'or : BTC/USD a continué d'augmenter sur le marché nocturne et a commencé à s'ajuster après avoir franchi 7 100 Dollars américains L'indicateur MACD montre qu'il y a une nette déviation ici, veuillez investir Faites attention aux risques. De plus, il y a des rumeurs selon lesquelles le BTC a été reconnu comme monnaie légale par la Federal Reserve Bank locale des États-Unis. Cette déclaration est évidemment trompeuse. Veuillez lire attentivement le rapport Golden Finance. L'interprétation correcte est que ce document traite de la légitimité de la BTC, et non des documents juridiques. Les investisseurs sont priés d'interpréter les informations pouvant entraîner une erreur de jugement, afin d'éviter d'être induits en erreur. [2018/8/29] En général, l'ensemble de données de recherche comprend les deux points suivants : 1. Le nombre total de transactions (futures et options) : 26380184 transactions 2. La variété des instruments de trading : 1687. Par rapport au marché avec uniquement des contrats à terme, L'introduction d'options avec plusieurs prix d'exercice et dates d'expiration a généré beaucoup de données. Par exemple, Deribit répertorie généralement plus de 10 contrats d'options BTC, chacun avec son prix d'exercice unique, expirant à la même date. Par rapport à un marché à terme uniquement, cela signifie une augmentation significative du nombre d'instruments financiers disponibles. De cette manière, l'existence du prix d'exercice fournit un autre paramètre permettant à la bourse de se différencier et finalement d'augmenter le nombre de contrats dérivés que ses utilisateurs peuvent négocier. Rien qu'en 2019, Deribit a facilité le commerce de 1 687 instruments différents sur sa plateforme. Deribit répertorie les contrats à terme perpétuels ainsi que les contrats à terme trimestriels (expirations de mars, juin, septembre, décembre) et dispose toujours de deux contrats du premier mois disponibles à la négociation. En termes de volume de transactions, les contrats à terme sont actuellement l'instrument le plus liquide de la plateforme, représentant 98,60 % de toutes les transactions en 2019. Analyse | Disque d'or : BTC a touché le fond et a rebondi : Analyse complète du disque d'or : BTC a connu une forte baisse du marché nocturne, mais les principaux haussiers se sont rapidement maintenus à 6 300 $, puis ont commencé à contre-attaquer. Après une nuit de dur labeur , ils sont revenus à environ 6 400. Voyant que l'épaule droite touche à sa fin, si le volume important dépasse 6 600 $, la hausse sera ouverte. [19/08/2018] Volume de transactions sur contrats à terme : 26011315 volume de transactions sur options : 368869 volume de transactions sur contrats à terme en pourcentage de l'ensemble de données : 98,60 % Cependant, en raison des spécifications uniques de chaque contrat, la comparaison des volumes de transactions ne peut comprendre que partiellement les transactions Mobilité des outils. Par exemple, les contrats à terme ont un prix notionnel de base de 1 $ par contrat, tandis que les options BTC ont un prix notionnel de 1 BTC par contrat, ce qui rend les comparaisons de volume trompeuses. Pour mieux comparer les volumes, nous avons converti les volumes quotidiens d'options BTC en volumes notionnels équivalents en USD en utilisant la formule suivante : Après avoir converti les volumes d'options BTC en volumes équivalents en USD, nous avons pu comparer le volume total des contrats à terme et des options. Contrats à terme : Volume total des transactions à terme en 2019 : 28 735 764 434 $ Volume quotidien moyen des transactions en 2019 : 78 728 122 $ Volume moyen des transactions à terme : 1 105 $ Volume médian des transactions à terme : 80 $ Rapport en direct de Golden Finance, Ryan Rabaglia : De nombreuses grandes institutions attendent une réglementation à venir : 2018 World Digital Asset Summit (WDAS) et FBG Annual Conference, Ryan Rabaglia d'Octagon Strategy a déclaré que l'Asie est en tête dans l'industrie de la blockchain et dans le domaine du cryptage, et que certains family offices en Asie ont conclu des investissements dans la crypto-monnaie. Cependant, ceux d'autres régions sont encore À l'heure actuelle, de nombreuses grandes institutions d'investissement attendent la décision réglementaire avant de décider d'entrer ou non sur le marché. [2018/5/3] Options (benchmark) : Volume total de transactions sur options en 2019 : 1 119 289 BTC Volume moyen de transactions quotidiennes en 2019 : 3 067 BTC Volume de transactions moyen sur options : 3,03 Volume médian de transactions sur options BTC : 1,00  Options BTC (équivalent en USD ) : Volume total d'options en 2019 : 9 161 101 404 $ Volume moyen quotidien d'options en 2019 : 25 098 908 $ mais les options représentaient toujours 31,88 % du notionnel total équivalent en USD (environ 9 milliards de dollars) négocié sur Deribit. Il convient de mentionner que le volume de transactions à terme pur de Deribit en 2019 (28,7 milliards de dollars pour l'année, avec un volume de négociation quotidien moyen de 78 millions de dollars), par rapport aux deux principales plateformes de négociation OKEx et BitMEX (le volume de négociation quotidien moyen des deux pendant la même période a totalisé 2,5 milliards de dollars).USD), Deribit est encore un acteur relativement petit dans l'espace. Volume d'options au fil du temps En examinant l'évolution du volume mensuel d'options de Deribit, nous avons remarqué qu'il était relativement stable depuis mars 2019, avec un volume mensuel d'environ 100 000 BTC. En examinant les caractéristiques spécifiques du marché des contrats à terme Deribit, nous avons remarqué que les contrats perpétuels représentaient la majorité des transactions en 2019 : le rapport du nombre de transactions entre les contrats à terme perpétuels et les contrats à terme trimestriels en 2019 : 69,32 %2019 contrats à terme perpétuels et contrats à terme trimestriels transactions Ratio de montant : 80,49% Néanmoins, on constate tout de même que la part des contrats à terme trimestriels a augmenté au fil du temps, le contrat de décembre 2019 représentant près de 10% du volume total du marché, alors qu'au 31 décembre A cette date, le contrat de mars 2020 contrat peut encore occuper une part de marché de 5,96 %. Comme indiqué dans l'introduction, une augmentation de la part des contrats à durée déterminée est essentielle au développement d'un marché des options liquide. En examinant les statistiques sur le trading global d'options BTC en 2019, nous constatons que le ratio de puts aux appels est à un niveau plus stable, les appels représentant un volume légèrement supérieur (52,7 % contre 47,2 %). Nombre de contrats d'options différents : 1679 Nombre d'options d'achat différentes : 886 Nombre d'options de vente différentes : 793 Les pondérations ci-dessus sont similaires aux pondérations entre les deux types d'options précédents : volume total : 53,32 % Nous avons recensé les vingt contrats d'options les plus échangés au cours de l'année. Leur part de la valeur totale de tous les instruments de trading sur la plateforme est proche de 12 %, tandis que le volume ne représente que 1,2 % du volume de tous les instruments de trading. Les options trimestrielles (contrats d'options dont les dates d'expiration correspondent à des contrats à terme, plutôt qu'à d'autres mois) constituent la quasi-totalité des 20 principales options, les contrats expirant en décembre et septembre faisant partie des cinq premiers. Ceci est en fait le même que prévu et sera propice à la mise en place de positions de couverture. Parce que tous les flux de capitaux liés au règlement du contrat peuvent être fondamentalement garantis en même temps, limitant ainsi l'exposition aux risques inutiles. Et, comme prévu, les prix d'exercice de ces options plus liquides sont étroitement liés à la pièce (l'appel de 7 500 $ de décembre et le put de 7 000 $ de décembre ont été les options les plus négociées cette année). D'autre part, les 61% les plus bas de tous les contrats se sont négociés à moins de 500 BTC au cours de l'année. En résumé, dans cet article, nous avons examiné le volume des transactions sur les contrats à terme et les options de Deribit en 2019. Nous avons remarqué que par rapport aux contrats perpétuels, le volume de transactions des contrats à terme trimestriels a considérablement augmenté. Bien que les contrats perpétuels représentent toujours 80 % du volume des transactions, la tendance générale des actions est toujours dans la bonne direction, car le marché des options continue de mûrir. Enfin, l'existence de contrats à terme sophistiqués facilite l'évaluation et la couverture des options. Si cette tendance se poursuit, nous nous attendons à voir davantage de participants disposés à négocier sur le marché des options plutôt que de s'engager dans des activités purement spéculatives. Les options sont encore un marché naissant par rapport aux contrats à terme en termes de volume. Cependant, compte tenu de la taille notionnelle moyenne en dollars de chaque contrat, la différence de taille totale des deux contrats sera considérablement réduite et les options représentent plus de 30 % du volume total des transactions. Nous avons également constaté que le marché ne semble pas montrer de préférence pour les appels ou les options de vente, avec des tailles de transactions pour les deux types à un niveau plus moyen

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