Données : Bitcoin est une valeur refuge, mais pas si fiable

Lorsque la bourse chute, les investisseurs pensent toujours au Bitcoin et se demandent : est-ce vraiment une valeur refuge ?

Les actifs refuges, en théorie, sont un choix pour les investisseurs afin de réduire les pertes lorsque le marché traditionnel est inondé, c'est-à-dire le type d'actifs qui ne chuteront pas lorsque les actions et les obligations chuteront.

Alors, Bitcoin est-il un tel actif refuge? Pas à court terme. Le prix du bitcoin a chuté alors que les actions ont chuté au milieu du double coup dur du coronavirus et de la guerre des prix du pétrole entre la Russie et l'Arabie saoudite. Actuellement, le prix a chuté d'un sommet de plus de 10 000 $ à la mi-février à moins de 8 000 $ au moment de la rédaction.

Données : La valeur marchande totale actuelle de l'écosystème Solana est de 12,835 milliards de dollars américains : Jinse Finance News, selon les dernières données de CoinGecko, la valeur marchande totale actuelle de l'écosystème Solana est de 12,835 milliards de dollars américains (12 835 645 080 dollars américains au moment de la publication), et le volume de transactions sur 24 heures est de 567 999 695 USD. [2022/7/10 2:03:18]

Cette baisse de suivi à court terme signifie-t-elle que Bitcoin n'est pas un actif refuge ? ce n'est pas vrai. Regardons les performances passées de Bitcoin.

LongHash a comparé le prix quotidien du Bitcoin sur Coin Metrics au cours de clôture quotidien du Dow Jones Industrial Average (DJIA). Le Dow est un indice qui mesure les cours des actions de 30 grandes entreprises américaines et est souvent considéré comme un baromètre de la performance des marchés boursiers occidentaux. Pour rendre la comparaison aussi intuitive que possible, nous n'avons analysé que les jours où le marché boursier était actif. Par exemple, le prix du Bitcoin au cours du week-end n'est pas inclus dans cette analyse car il n'y a pas de données Dow correspondantes pour cette période.

Données : Les adresses actives de Bitcoin ont atteint un nouveau creux cette année : Selon un post Twitter de Lex Moskovski, CIO de Moskovski Capital, le graphique glassnode montre que les adresses actives de Bitcoin ont atteint un nouveau creux cette année. [2021/6/7 23:16:43]

Comme le montre la figure ci-dessus, du point de vue de toute l'histoire de Bitcoin, la corrélation entre son prix et le Dow est encore très élevée. De 2010 à mars 2020, le coefficient de corrélation de Pearson entre les deux dépasse 0,84, ce qui est une forte corrélation positive. En d'autres termes, le prix du Bitcoin et le rythme de progression du Dow sont toujours très constants, et si vous montez, moi aussi.

Données : Le volume total de verrouillage des protocoles DeFi sur Ethereum est d'environ 17,53 milliards de dollars américains : selon les données d'OKLink, à 18h00 aujourd'hui, le volume total de verrouillage des protocoles DeFi sur Ethereum est d'environ 17,53 milliards de dollars américains. Parmi eux, les trois premières positions verrouillées sont Maker avec 2,59 milliards de dollars américains (-1,76%), WBTC avec 2,26 milliards de dollars américains (-1,44%) et Aave avec 1,68 milliards de dollars américains (-3,02%). [2020/12/8 14:36:15]

Cependant, si les données sont analysées en détail par année, le modèle de couplage n'est pas aussi clair. Pour 2017, nous obtenons une corrélation de 0,9 (fortement positive), mais pas si élevée pour les autres années. 2012, 2013 et 2019 sont tous autour de 0,5 (corrélation positive modérée), ce qui indique que la tendance du Bitcoin ces dernières années est différente de celle des marchés traditionnels. En 2011, 2015 et 2018, les coefficients de corrélation étaient proches de 0, indiquant qu'il n'y avait presque aucune corrélation entre le Bitcoin et le Dow au cours de cette période.

En 2014, il y avait une corrélation négative modérée, ce qui signifie que quelle que soit la performance du Dow Jones cette année, la tendance du Bitcoin avait tendance à être opposée.

Que nous disent ces données ? Nous dire ce qui s'est passé dans le passé ne prédit pas nécessairement ce qui va se passer dans le futur. Bien que Bitcoin ne soit pas si fiable, il peut être une valeur refuge à certains moments par rapport aux performances des marchés traditionnels.

Dans l'ensemble, dans une certaine mesure, le prix du Bitcoin semble refléter ce que vivent les autres marchés. Mais il y avait quelques exceptions, et il y a eu quelques années où ce n'était pas le cas. Les données montrent que Bitcoin a parfois été un substitut efficace des marchés traditionnels.

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