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Réduction de moitié de la récompense du minage de crypto-monnaie : une analyse approfondie de cet événement mythique

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Les facteurs mondiaux et les incertitudes concernant les actifs de crypto-monnaie peuvent conduire à un marché librement négocié qui est complètement influencé par les modèles de comportement des acteurs du marché. Dans un marché avec des données aussi fragmentées et un précédent historique limité, il n'est pas facile de séparer les faits de la fiction et du bruit informationnel fort. À ce stade, nous avons décidé d'explorer une question spécifique : le soi-disant événement de réduction de moitié des récompenses minières pourrait-il conduire à une courbe de rendement statistiquement différente qui conduirait à une surperformance de la cryptographie par rapport au reste du marché ?

Le point le plus critique à retenir de l'événement de réduction de moitié est que nous n'avons trouvé aucune preuve que les crypto-actifs qui ont connu un événement de réduction de moitié des récompenses minières ont surperformé le marché au sens large au cours des six mois avant et après la réduction des récompenses des mineurs. Statistiquement, la distribution de rendement des crypto-actifs avant et après la réduction de moitié a le même degré de confiance élevé que le reste de la distribution de rendement, ce qui suggère qu'il n'y a aucune preuve que les changements dans la dynamique de l'offre et de la demande conduisent à un comportement de prix anormal. LTC a surperformé le marché dans les mois qui ont précédé les deux réductions de moitié, mais après la première réduction de moitié, la capitalisation boursière de LTC a chuté de 25 % et est restée au plus bas du marché. Le BTC présente le comportement extrême opposé au LTC, c'est-à-dire une performance médiocre avant la réduction de moitié et une performance relativement plus forte après la réduction de moitié. Le comportement prédictif qui tente d'expliquer les marchés complexes et opaques persiste sur tous les marchés financiers. Cependant, les investisseurs en crypto-monnaie ne peuvent le faire qu'avec un bilan extrêmement limité. Cela a conduit à divers systèmes de croyance qui ne sont pas étayés par des données réelles, mais ces soi-disant croyances sont acceptées et considérées comme des faits par un large éventail d'investisseurs. Les événements entourant la réduction de moitié des récompenses minières Bitcoin dans les actifs cryptés peuvent être résumés comme suit : l'effet de la réduction de moitié des récompenses minières est de réduire la pression de vente des mineurs, ce qui à son tour provoque un déséquilibre entre l'offre et la demande, qui à son tour conduit à une forte hausse des prix. Peut-être juste à temps, les opinions concernant la réduction de moitié des récompenses minières Bitcoin se sont multipliées au deuxième trimestre 2019. Si vous suivez les conversations des médias traditionnels et des médias sociaux entourant la réduction imminente des récompenses de minage de blocs Bitcoin et Litecoin, alors vous pouvez soupçonner que ce point de vue est couru d'avance, et ils vous diront que tout ce que vous avez à faire est de tenir HODL, pour obtenir des rendements excédentaires. Bien que ce point de vue soit certainement plausible en tant que théorie logique, il est également possible que nous ayons affaire à un fantasme possible et que les hausses précédentes aient simplement été le résultat de niveaux accrus de spéculation au sein de la classe d'actifs. La taille limitée des échantillons et les données historiques rendent particulièrement difficile le test de toute allégation dans ce domaine. Par conséquent, pour tester cette théorie largement acceptée de l'offre et de la demande sous-jacentes, nous avons collecté des données sur 32 moitiés (liste complète ci-dessous) pour 24 crypto-actifs qui ont réduit les récompenses des mineurs selon un calendrier prédéterminé, et des comparaisons sont faites avec 320 autres sections transversales que nous définissons. comme marchés. Nous avons ensuite divisé les données en deux mois et demi, trois mois et six mois avant la réduction de moitié, trois mois et six mois après un mois et demi, et une période non bimensuelle pour l'analyse suivante : par La performance des crypto-actifs sans réduction de moitié et réduction des récompenses minières est testé à plusieurs reprises, et les indicateurs de marché de chaque actif sont enregistrés sur le graphique.

9,5 millions de clients ont échangé des crypto-monnaies sur Robinhood Crypto au premier trimestre : le courtage en ligne américain Robinhood a déclaré que 9,5 millions de clients avaient échangé des crypto-monnaies sur Robinhood Crypto au premier trimestre 2021, contre 1,7 million au quatrième trimestre 2020. (Golden Ten) [2021/4/9 20:00:21]

Utilisez l'analyse statistique pour déterminer si la distribution des rendements des crypto-actifs sans réduction de moitié est statistiquement différente de celle des actifs sans réduction de moitié. Avant de discuter des résultats, il convient de confirmer que si l'événement de réduction de moitié provoque un changement fondamental de l'offre et de la demande de l'actif, nous faisons deux hypothèses : Après la réduction des récompenses des mineurs, le saut soudain de l'offre par rapport à la demande sera exprimé dans le prix de l'actif bientôt sortir. Les crypto-monnaies réduites de moitié surperformeront le reste du marché après la réduction de moitié, à mesure que la pression de vente des mineurs sur un groupe d'actifs diminue.

Rapport RBC : Apple a une « opportunité claire » d'offrir un mécanisme de trading de crypto-monnaie : Reuters a rapporté que dans un rapport de RBC Capital lundi : Apple a une « opportunité claire » de fournir un mécanisme de trading de crypto-monnaie, qui permettrait à Apple de négocier crypto-monnaies Occuper immédiatement une part du marché.

Le rapport a souligné qu'Apple dispose de logiciels et de systèmes de sécurité de pointe, qui permettent à Apple de résoudre les problèmes liés au KYC que les gens rencontrent lors de l'achat de crypto-monnaies, de prévenir les crimes, d'améliorer la sécurité des actifs et de permettre un accès instantané aux vendeurs et aux acheteurs. . [2021/2/9 19:20:24]

Après avoir terminé notre analyse, nous avons constaté que l'événement de réduction de moitié avait un impact limité sur l'action des prix. En regardant le rendement total, les ratios de Sharpe et de Sortino, on peut voir que les actifs divisés par deux, qu'ils soient divisés par deux ou par deux, ne se comporteront pas mieux que les autres marchés. Pour le récit de la réduction de moitié, deux des crypto-monnaies les plus connues, Bitcoin (BTC) et Litecoin (LTC), ont connu un comportement diamétralement opposé. LTC a maintenant surperformé le marché à deux reprises au cours de la période précédant la réduction de moitié, et dans les six mois qui ont suivi la réduction de moitié, elle a enregistré une baisse de 25 % de ses performances jusqu'au bas du marché. D'autre part, BTC était à la traîne du marché avant la réduction de moitié, mais se situait au premier niveau du tableau statistique après la réduction de moitié. Les écarts et les résultats apparemment aléatoires avant et après la réduction de moitié suggèrent que le facteur fondamental qui détermine le prix n'est pas un changement dans la dynamique de l'offre et de la demande.

Le volume de transactions sur 24 heures du marché de la crypto-monnaie est d'environ 110,476 milliards de dollars américains : Golden Finance a rapporté que les données de CMC montrent que le volume de transactions sur 24 heures du marché de la crypto-monnaie est d'environ 110,476 milliards de dollars américains. Les cinq premiers classements du chiffre d'affaires sont les suivants : le premier est USDT, dont le chiffre d'affaires sur 24 heures est de 40,752 milliards de dollars américains, soit 36,89 % ; le second est BTC, dont le chiffre d'affaires sur 24 heures est de 33,713 milliards de dollars américains, soit 30,52 % ; Le troisième est ETH, dont le chiffre d'affaires sur 24 heures est de 11,828 milliards de dollars, soit 10,71 % ; le quatrième est BCH, dont le chiffre d'affaires sur 24 heures est de 3,231 milliards de dollars, soit 2,92 % ; le cinquième est LTC, dont le chiffre d'affaires sur 24 heures le montant était de 3,225 milliards de dollars américains, soit 2,92 %. [2020/4/4]

En analysant la série chronologique de chaque actif et en la comparant à elle-même, on peut trouver davantage de preuves que l'événement de réduction de moitié a un impact limité sur les prix du marché. Nous constatons que la distribution des rendements pendant la réduction de moitié des actifs et la distribution des rendements pendant la réduction de moitié montrent qu'elles sont statistiquement identiques avec une confiance de 99 %. En d'autres termes, au lieu de trouver des preuves que les événements de réduction de moitié provoquent un comportement de prix inhabituel, nous créons une illusion. Alors, qu'est-ce que cela signifie exactement dans un sens plus large, en particulier pour Bitcoin, qui a surperformé le marché après la dernière réduction de moitié, et à plus grande échelle, il y a peu de preuves dans les données avant et après la réduction de moitié des actifs. Sentiment du marché. En ce qui concerne BTC, la croyance répandue dans l'événement de réduction de moitié par les passionnés de cryptographie pourrait finir par l'amener à surperformer le marché. Cependant, le manque de preuves suffisantes pour étayer une discussion sur la théorie de la réduction de moitié lorsque l'on examine la classe d'actifs au sens large suggère que d'autres facteurs peuvent avoir contribué à la précédente course haussière de la BTC. En outre, nous déconseillons de tirer des conclusions sur un marché unique à partir d'un échantillon de taille.

Actualités | Un membre du Congrès du Texas propose un projet de loi exigeant une vérification d'identité pour les transactions de crypto-monnaie : Selon The Block, le membre du Congrès du Texas Phil Stephenson a proposé un projet de loi exigeant une vérification d'identité pour les transactions de crypto-monnaie. Selon le projet de loi, les personnes recevant des paiements en crypto-monnaie devraient d'abord vérifier l'identité du payeur et n'auraient pas besoin de vérification si la transaction était envoyée dans une "monnaie numérique à identité vérifiée". Le projet de loi définit la monnaie numérique à identité vérifiée comme : une monnaie numérique qui permet de connaître la véritable identité de l'expéditeur et du destinataire avant que les personnes n'accèdent au portefeuille numérique d'une autre personne. [2019/3/11]

La théorie de l'offre et de la demande de la réduction de moitié de la récompense minière est logique et bien pensée, mais nous devons nous rappeler que le monde des marchés financiers regorge de milliers de théories logiques et bien pensées qui ne tiennent pas dans la pratique. Le comportement des rendements avant, pendant et après la réduction de moitié semble plus susceptible de coïncider avec des niveaux accrus de spéculation qu'avec des changements sous-jacents de la pression du côté vendeur. Les auteurs Nico Corderio et Ava Masucci travaillent pour Strix Leviathan, une société qui conçoit et gère un logiciel de trading algorithmique pour le marché de la crypto-monnaie. compiler cybtc.com

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