Un article pour comprendre l'échange décentralisé qui n'émet pas de pièces : l'application Defi Uniswap

(Al's Blooming Orchard, Van Gogh) 2019 est la première année de DeFi. MakerDAO, Synthetix, Uniswap, Compound et Kyber ont tous bien performé. Parmi eux, Uniswap a attiré l'attention de Blue Fox Notes en raison de son caractère unique. Uniswap n'émet pas de jetons, et l'équipe fondatrice ne capte pas les frais de transaction.C'est une existence tout à fait unique dans le monde du cryptage. Uniswap 2019 Du 1er janvier 2019 au 31 décembre 2019, Uniswap s'est développé rapidement, même si la base est petite, cela peut être considéré comme une réalisation remarquable. Valeur totale verrouillée Au moment de la rédaction, la valeur totale verrouillée dans Uniswap est de 29,1 millions de dollars, se classant cinquième dans DeFi. (Données de defiplus) Le volume de trading quotidien a augmenté de +6000% passant de 25 000$ à 1 500 000$. Croissance des liquidités +5 000 % de 500 000 $ à 25 000 000 $. Le volume maximal des transactions est passé de 800 000 $ à 390 000 000 $. Les frais prélevés par les fournisseurs de liquidités sont passés de 2 400 $ à 1 200 000 $. Le pool de jetons de plus de 50 000 $ est passé de 2 à 28. Ignite développe la plateforme de lancement de projet écologique Cosmos Ignite Chain : Le 28 septembre, la société de développement Cosmos Ignite a annoncé lors de la conférence Cosmoverse qu'elle développait la plateforme de lancement de projet écologique Cosmos Chaîne d'allumage. Ignite Chain peut fournir une solution pratique à guichet unique pour le lancement de projet du réseau de test au réseau principal, simplifiant le processus de découverte du validateur et la coordination et la distribution des jetons de projet. Le projet est actuellement en cours de développement et la date de lancement officielle n'a pas encore été précisée. Selon des rapports précédents, en mai de cette année, la société de développement Cosmos Ignite a annoncé qu'elle se scinderait en deux entités : Ignite et NewTendermint. Avec la scission, le co-fondateur original d'Ignite, Jae Kwon, rejoindra son ancienne équipe en tant que PDG de NewTendermint. L'actuel PDG d'Ignite, Peng Zhong, continuera d'être le PDG restructuré d'Ignite. [2022/9/28 22:36:17] Le plus grand pool de jetons est passé de 100 000 $ (SAI/ETH) à 10 000 000 $ (sETH/ETH) ; il peut gérer des transactions de 60 000 $ avec seulement 1 % de glissement. Le rendement des frais du pool SAI/ETH atteint 23,88 %. Intégration Intégré aux agrégateurs DEX, aux portefeuilles, aux protocoles de négociation, aux pièces stables, aux actifs synthétiques, aux jetons utilitaires, aux produits à prix dynamique, etc. Par exemple, le café blockchain "Blockchain Coffee: The Exploration Road to the Landing of Blockchain" mentionné par Blue Fox Notes réalise également l'émission d'échange de jetons via l'intégration d'Uniswap. Performance Coopérez avec Plasma Group pour libérer un échange de couche 2, en utilisant Optimistic Rollup, qui peut atteindre 200 tps. R&D La version Uniswap 2.0 publiera les détails et les contrats open source dans les semaines à venir. La communauté Lido a voté pour limiter la part ETH du protocole : Le 28 mai, Lido envisage de limiter la part de marché ETH qu'il peut détenir. Avec Lido jalonnant près d'un tiers de l'offre totale d'ETH, il pourrait commencer à constituer une menace existentielle pour Ethereum après la transition vers la preuve de participation. Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a exprimé son soutien à la proposition sur Twitter, affirmant que si un pool contrôle plus de 15 % de l'offre, il faut s'attendre à augmenter son taux de frais jusqu'à ce qu'il revienne en dessous de 15 %. (Crypto Briefing) [2022/5/28 3:47:17] À en juger par les données ci-dessus et les progrès de la R&D, Uniswap a brillamment performé en 2019 et est l'un des projets dignes d'attention dans le domaine DeFi. Que fait Uniswap ? Uniswap est un protocole d'échange de jetons basé sur Ethereum Il est décentralisé, non seulement différent des échanges traditionnels de crypto-monnaie, mais aussi différent des échanges de jetons décentralisés ordinaires. Uniswap est un ensemble de contrats déployés sur le réseau Ethereum, et toutes les transactions sont effectuées sur la chaîne. Comme les autres DEX, il peut librement déposer des jetons pour échange et peut être retiré librement. Il n'y a pas de restrictions d'enregistrement, de vérification d'identité et de retrait des échanges centralisés. Dans le même temps, par rapport aux autres DEX, son taux d'utilisation du gaz est plus élevé, de sorte que les frais de gaz sont moins chers ; sa contrepartie n'est pas d'autres utilisateurs commerciaux, il négocie avec le pool de jetons et dispose d'un modèle de création de marché automatique pour calculer le prix des transactions. Le teneur de marché automatique d'Uniswap Les échanges ordinaires ont le concept d'ordres à cours limité, et les teneurs de marché généraux fixeront les prix lorsqu'ils fourniront des liquidités, mais ceux-ci ne sont pas disponibles dans Uniswap. Dans Uniswap, les teneurs de marché n'ont qu'à fournir des fonds symboliques, et le reste peut être résolu par des mécanismes. Les bourses ordinaires ont besoin de contreparties, et les teneurs de marché fournissent des liquidités au marché en fixant les prix d'achat et de vente, et deuxièmement, ils peuvent obtenir des écarts de transaction. Ces prix fixes forment un ordre à cours limité. Bien sûr, ces commandes peuvent ou non être exécutées. Si la bourse regroupait les ordres de chacun en deux grands pools, les commerçants ne voudraient pas que leurs ordres soient mélangés avec les ordres d'autres personnes. Hausse des actions conceptuelles de Hong Kong Yuan Universe : Le marché montre que les actions conceptuelles de Hong Kong Yuan Universe sont en hausse, Xindong Company (02400.HK) a augmenté de 6,58 %, NetEase (09999.HK) a augmenté de 5,66 %, Bilibili (09626.HK) a augmenté de 4 % , Xiaomi Group (01810.HK) a augmenté de 3,3 %, Sunny Optical Technology (02382.HK) et AAC Technologies (02018.HK) ont augmenté d'environ 3 % et Kuaishou (01024.HK) a augmenté de 2,6 %. [2022/3/22 14:10:56] Ce qu'Uniswap doit faire, c'est mélanger les jetons, et en même temps les teneurs de marché n'ont pas besoin de spécifier le prix auquel ils veulent acheter et vendre. Pourquoi Uniswap a-t-il fait cela ? Cela découle de la conception des teneurs de marché automatisés d'Uniswap. L'une des fonctionnalités d'Uniswap est de rassembler les liquidités de chacun, puis de créer des marchés basés sur des algorithmes. Autrement dit, il s'agit essentiellement d'un service de tenue de marché automatique basé sur un algorithme. Uniswap aura des règles prédéfinies, selon lesquelles il fournira aux utilisateurs des devis pour échanger des jetons. Il existe de nombreuses règles pour le market making automatique, et Uniswap en adopte une. Le modèle de tenue de marché automatique adopté par Uniswap est basé sur une variante du "Constant Product Market Maker Model". Il a une caractéristique intéressante : en théorie, il peut fournir une liquidité illimitée et peut avoir une taille d'ordre importante sans se soucier d'un petit pool de liquidités. La raison pour laquelle il peut le faire est liée à son modèle de création de marché automatique Constant Product. Alors, quel est le modèle de création de marché automatique de Constant Product ? Supposons qu'un fournisseur de liquidité offre une paire de trading ETH/MKR. En supposant que selon le taux de change actuel, 1MKR = 3,5ETH, si vous souhaitez fournir des fonds de liquidité pour Uniswap, vous fournissez des fonds de 100MKR et 350ETH au pool de fonds. Ensuite, Uniswap multipliera les deux valeurs pour obtenir Constant Product : 100*350=350,00. La formule est X*Y=K, où X est un jeton ERC20, Y est ETH et K est une constante. Uniswap maintiendra la constante K 350,00 inchangée. Afin de maintenir K constant, alors, X et Y sont dans une relation de compromis. Si quelqu'un achète des ETH dans ce contrat, le MKR augmentera car l'acheteur ajoute des MKR au pool de liquidités tout en réduisant les ETH. Cependant, l'ETH est acheté par des acheteurs, ce qui réduit son montant dans le pool de liquidités. Les sacs #1292005 et #1139772 ont été vendus respectivement à 679 WETH et 626 WETH : Le 27 février, selon les données de NFTGO.io, les sacs #1292005 et #1139772 de la série MoreLoot NFT ont été vendus à 679 WETH (environ 1,883 million de dollars). a été échangé au prix de 626 WETH (environ 1,742 million de dollars US), se classant premier et deuxième dans le classement du volume des transactions dans cette série. Au moment de la rédaction de cet article, le volume de transactions de MoreLoot a dépassé 72 millions de dollars américains, la valeur marchande est proche de 8 millions de dollars américains, le prix plancher est passé à 0,01ETH et l'augmentation sur 24 heures a atteint 43,48%. [2022/2/27 10:18:52] Cependant, selon la différence de volume d'achat, le coût payé par les utilisateurs est également différent, c'est-à-dire que le prix réel est différent. En supposant que les frais de transaction sont des jetons groupés/100 (en fait 0,3 %, ici principalement pour simplifier la description), nous obtenons la relation d'échange suivante : dans le tableau ci-dessus, nous pouvons voir qu'il y a 100 MKR dans le pool et 350 ETH , et sa constante est 100*500=35 000 ; dans ce cas, si ETH est utilisé pour acheter MKR, alors la quantité d'ETH achetée à chaque fois est différente, et le coût de l'achat est également différent. Pour échanger MKR, alors vous peut échanger 0,282 MKR, le coût est de 3,5453 et le coût d'achat de MKR a augmenté de 1,294 % ; si vous utilisez 350ETH pour échanger des MKR, cela signifie que le pool de liquidités ETH a 696,5ETH (moins les frais de transaction de 3,5ETH) , Selon la formule de calcul, il reste 50,2513 MKR dans le pool de liquidités MKR, puis 350 ETH peuvent être échangés contre 49,7487 ETH, et le coût d'échange d'un seul MKR est aussi élevé que 7,0353 ; le coût d'achat de MKR a augmenté de plus de 100 %, et ce glissement est trop important. Cependant, s'il y a suffisamment de MKR et d'ETH dans le pool, le glissement sera beaucoup plus faible. Au moment de la rédaction de Blue Fox Notes, en réalité, la liquidité de MKR peut atteindre 23 238 ETH, soit plus de 3 000 000 $. Si 350 ETH sont échangés contre MKR, ils peuvent être échangés contre 104,8559, et le glissement de prix est de 2,88 %. Bien sûr, ce pool de flux n'est pas assez grand. S'il est plus grand, il peut même ne pas avoir un glissement de 1 %. Argo Blockchain prévoit de lever 57,5 ​​millions de dollars par le biais de billets de premier rang : Jinse Finance a rapporté que la société de crypto-minage basée à Londres Argo Blockchain (ARBK) a demandé à la SEC américaine de lever jusqu'à 57,5 ​​millions de dollars en billets de premier rang, qui seront émis en novembre 2026. À l'échéance, le taux d'intérêt est de 8,75 %. Argo prévoit d'utiliser le produit à des fins générales d'entreprise, la construction et l'expansion de son installation minière au Texas, et des acquisitions ou investissements potentiels dans la gamme de crypto-monnaies et de technologie blockchain. Argo a également déclaré avoir extrait 167 bitcoins ou équivalents bitcoin en octobre, générant 9,75 millions de dollars de revenus miniers et une marge bénéficiaire d'environ 86%. [2021/11/9 6:39:32] Il y a un autre concept qui doit être clarifié ici, c'est-à-dire qu'après chaque échange, un nouveau pool de flux sera généré, et une nouvelle constante sera également générée. La raison en est que les frais de traitement générés après chaque transaction reviendront au pool de liquidités, de sorte que les frais de traitement seront ajoutés au pool de fonds une fois le calcul de conversion du prix du jeton terminé, de sorte que la constante sera légèrement plus grande après chaque transaction. Cela peut fournir aux fournisseurs de liquidité des bénéfices systématiques. Par exemple, selon les hypothèses numériques ci-dessus, si l'utilisateur échange 100ETH contre MKR, en supposant un taux de 1 %, le pool de flux de MKR est de 77,9510MKR et le pool de flux d'ETH est de 450ETH. Selon les règles, le nouveau constante est 77,9510*450 =350,77,95, soit une augmentation de 77,95 par rapport à la constante initiale de 350,00. En plus de l'échange entre les jetons ETH et ERC20, les jetons ERC20 peuvent également être échangés sans pool de fonds séparé. La méthode d'échange consiste à terminer l'échange via ETH, car ETH est une paire de négociation commune pour tous les jetons ERC20, et il peut devenir un support pour les transactions entre différents jetons ERC20, tels que l'échange entre les jetons MKR et SNX, d'abord via MKR Le La paire de transactions /ETH est convertie en ETH, puis l'échange est effectué via la paire de transactions SNX/ETH. Le fournisseur de liquidités d'Uniswap peut percevoir les frais de transaction Le fournisseur de liquidités d'Uniswap doit d'abord définir un ratio x/y raisonnable, car il représente le prix de la paire de transactions. Dans l'exemple MKR/ETH ci-dessus, 100MKR/350ETH=0,2857. C'est-à-dire, dans cet exemple, 1ETH=0.2857MKR. Au moment de la rédaction de Blue Fox Notes, 1ETH = 0,3097MKR, c'est-à-dire si 1ETH est de 0,2857MKR sur Uniswap, mais 1ETH = 0,3097MKR sur l'échange réel, alors il y a de la place pour l'arbitrage ici. C'est équivalent à cela sur Uniswap, 1 MKR peut être échangé contre 3,5 ETH, et sur l'échange, il peut être échangé contre 3,2 ETH.Ensuite, les gens achètent 1 MKR avec 3,2 ETH sur l'échange, puis le revendent sur Uniswap à obtenez 3,5 ETH. Ce type de comportement d'arbitrage conduira finalement au même taux de change entre les deux. Lorsqu'un fournisseur de liquidité ajoute de la liquidité au pool Uniswap, il doit fournir un ratio similaire au marché actuel, c'est-à-dire que s'il fournit trop d'ETH ou trop de jetons ERC20, il modifiera le ratio dans le pool de fonds, puis Selon le calcul de son contrat intelligent, cela va changer le prix d'échange, ce qui va attirer les arbitragistes. Et cela entraînera des pertes pour les fournisseurs de liquidités. L'interface frontale d'Uniswap a généralement un ratio par défaut. Par exemple, lorsque vous fournissez une paire de trading MKR/ETH, si vous entrez 10ETH, 3,0827 apparaîtra automatiquement dans la colonne MKR (le ratio d'échange correspondant à ce moment-là dans la capture d'écran de Blue Notes de Fox). Si les 100MKR et 350ETH actuels Dans le pool de fonds, vous ajoutez 10MKR et 35ETH, vous ajoutez 10% de liquidité au pool de liquidité, et le contrat exploitera et vous enverra des "jetons de liquidité" en fonction de votre proportion dans le fonds bassin. Ces jetons sont des actions de fournisseurs de liquidité record

Tags：

USDT