Opinion : Ethereum vaut des billions de dollars en bande passante économique

Chers vétérans du cercle de la chaîne, si vous êtes abonné à notre quotidien, vous devez déjà connaître la notion de bande passante économique, mais avez-vous analysé les données pertinentes ? Si le DAI devient la monnaie courante, quel impact cela aura-t-il sur le prix de l'ETH ? Quelle sera la demande d'un protocole comme Synthetix pour l'ETH ? Pourquoi la capitalisation boursière de l'ETH doit-elle se chiffrer en billions? J'adore cette expérience de pensée simple. Nous devrions prendre ces chiffres avec un grain de sel - oui, le taux de promesse peut changer, et la réalité n'est pas aussi simple que les hypothèses formulées dans cet article. Mais en mettant de côté ces détails insignifiants, le point demeure : la construction d'une économie sans confiance nécessite des billions de dollars de bande passante économique. Qu'est-ce que cela signifie pour l'ETH ? - RSA Il existe une demande croissante de protocoles financiers basés sur Ethereum. Au cours de la seule année écoulée, la valeur totale bloquée dans la finance décentralisée (DeFi) a atteint plus de 700 millions de dollars. Des projets comme MakerDAO et Compound exploitent l'infrastructure financière sans autorisation d'Ethereum pour construire un nouveau paradigme pour la finance mondiale. Les utilisateurs du monde entier peuvent obtenir une valeur stable sans confiance via MakerDAO et obtenir des taux d'intérêt plus élevés sur les prêts de fonds via Compound. Ces projets mettent tous en évidence un thème : tous ces accords financiers doivent être injectés avec une valeur sans accès et sans confiance pour fonctionner. Alors d'où viennent ces valeurs ? La réponse est : ni en dollars, ni en bitcoins, mais en éther. En bref : Ether est une valeur sans confiance qui fournit une bande passante économique pour les protocoles financiers sans autorisation d'Ethereum. Au cours des dernières années, ces protocoles financiers ont consommé une quantité croissante de bande passante économique Ethereum. Au second semestre 2019, la bande passante économique d'Ethereum consommée par la finance décentralisée (DeFi) a considérablement augmenté et atteint désormais environ 3% de la bande passante économique totale. Opinion: la flambée de BTC peut être attribuée à "une volatilité limitée au cours du mois dernier" et "le marché recherche des signes de vie": Jinse Finance a rapporté que Riyad Carey, analyste de recherche à la société de données de cryptage Kaiko, a déclaré que la flambée de BTC pourrait être attribué à "Volatilité limitée au cours du mois écoulé" et "Les marchés recherchent des signes de vie". [2022/10/26 16:39:28] Début 2020, la finance décentralisée a verrouillé 3 millions d'ETH. Disons simplement que l'utilisation par DeFi de la bande passante économique sans confiance d'Ethereum n'a commencé qu'après la montée en flèche de l'ETH en janvier 2018. Cependant, alors que le prix de l'éther a continué de baisser en 2019, la quantité d'éther bloquée dans la finance décentralisée a continué d'augmenter à ce jour. Avant 2019, la finance décentralisée se composait principalement de deux projets : MakerDAO et Bancor. Depuis lors, des dizaines de nouveaux accords financiers sont apparus sur le marché, chacun innovant dans ce nouveau domaine économique. Alors que MakerDAO reste dominant dans la finance sans autorisation, consommant plus de 2% de la bande passante totale, nous avons constaté que d'autres protocoles de prêt, dérivés, échanges décentralisés et produits financiers décentralisés étaient nettement moins chers en termes de bande passante économique Ethereum.La concurrence s'intensifie. Nous avons vu l'explosion de Compound, Uniswap et InstaDApp, chacun offrant des mécanismes sans autorisation pour le prêt, l'échange de devises et la gestion des actifs sans friction. Tous ces projets bénéficient de la bande passante économique sans confiance d'Ethereum. En janvier 2020, Compound, InstaDApp et Uniswap consommaient respectivement 0,34 %, 0,29 % et 0,10 % de la bande passante. Un autre protocole financier sans autorisation, Synthetix, a également connu une croissance phénoménale cette année. Synthetix est un protocole d'émission d'actifs synthétiques sans autorisation basé sur Ethereum. Bien que la valeur totale verrouillée dans le protocole ait atteint 160 millions de dollars, nous n'incluons pas le protocole dans ce diagramme car il n'utilise pas Ether comme garantie de valeur sans confiance pour générer des actifs synthétiques. En tout cas, pas encore - plus à ce sujet ci-dessous. Opinion : D'autres réseaux EVM combleront les lacunes du réseau ETH : Bryce Weiner, ingénieur logiciel passionné de cryptographie, a tweeté que nous avons vu que quoi que l'ETH puisse faire, d'autres réseaux EVM (Ethereum Virtual Machine) combleront son manque. Hyperledger et Tezos et ainsi de suite n'ont pas l'effet de réseau d'ETH. On ne peut pas réinventer le Web3 pas plus qu'on ne peut réinventer la preuve de travail. Je peux facilement voir un monde de réseaux EVM interconnectés reliant différentes cultures et des besoins très différents dans le monde. [2021/1/5 16:30:05] Bien que la concurrence pour l'utilisation de la bande passante économique sans confiance d'Ethereum devienne de plus en plus intense, nous n'avons vu jusqu'à présent que la pointe de l'iceberg. Historiquement, en 2016, la valeur totale de l'ETH était de 1,1 milliard de dollars et le DAO en consommait 150 millions, ce qui représentait 13,3% de la bande passante économique totale à cette époque. La communauté Ethereum est actuellement dans les premiers stades de développement, et la popularité d'une application peut être mesurée par la consommation de la bande passante économique de l'Ethereum. Si la finance sans autorisation est monnaie courante en raison de la valeur de l'ETH, il ne faut pas s'étonner que plusieurs des plus grands accords financiers de la finance mondiale consomment chacun 5 à 10 % de la bande passante économique. Après tout, pour construire avec succès un système financier mondial sans licence et sans confiance, il faut beaucoup de bande passante économique pour le soutenir. Pour construire une économie sans confiance, vous avez besoin d'une valeur sans confiance. La valeur sans confiance signifie avoir des actifs cryptographiques natifs décentralisés qui peuvent effectuer le règlement sans faire confiance à une institution. BTC et ETH peuvent être considérés comme des actifs sans confiance dans leurs réseaux respectifs. La valeur liquide totale de ces actifs sans confiance correspond à la bande passante économique sans confiance du réseau. En d'autres termes, la bande passante économique totale d'Ethereum (en USD) est la capitalisation boursière liquide d'Ether. Une bande passante économique élevée est essentielle au succès de la finance sans autorisation d'Ethereum. Plus la bande passante économique est élevée, plus les actifs financiers sous-jacents sans confiance du réseau peuvent supporter d'actifs financiers. Si la valeur d'Ether (en dollars américains) augmente de 10x, Ether peut servir de garantie pour des actifs financiers d'une valeur de 10x. Opinion: DeFi redémarrera un marché haussier en décembre: les prix des jetons DeFi augmenteront alors que les investisseurs commenceront à spéculer sur des transactions plus risquées, selon l'analyste en crypto-monnaie Alex Krüger. Cependant, il pense que la deuxième vague de DeFi n'apparaîtra pas tant que les investisseurs ne commenceront pas à transférer des fonds d'actifs numériques plus importants tels que Bitcoin vers des actifs bêta en décembre. Krüger a déclaré: "D'un point de vue plus large, DeFi n'est pas mort. Une fois que le marché reviendra en mode de prise de risque, il redémarrera un marché haussier en décembre. Il ne sera pas aussi fort que le tour précédent, car le rendement fou ne sera pas ramasser." (CryptoSlate) [2020/10/23] Cependant, la bande passante totale actuelle d'Ethereum n'est que de 16,2 milliards de dollars américains, ce qui ne peut même pas soutenir l'économie d'un petit pays, sans parler du système économique mondial. Heureusement, les marchés potentiels ne manquent pas actuellement. La taille de la dette mondiale est de 250 000 milliards de dollars, la taille du marché des dérivés est de 542 000 milliards de dollars et la valeur totale du marché boursier est de près de 90 000 milliards de dollars. Le marché des capitaux traditionnel est très vaste. Voyons donc combien de bande passante économique d'Ethereum est nécessaire pour capturer une petite tranche du marché économique traditionnel. Mario Conti, responsable des contrats intelligents chez MakerDAO, vise à avoir 1 milliard de DAI en circulation d'ici 2020. Supposons que cet objectif soit atteint et que les autres facteurs du système restent inchangés. Le taux de collatéralisation de MakerDAO est d'environ 250%, le prix de l'ETH a été maintenu à environ 150 $ et l'approvisionnement en liquide est d'environ 108 millions d'ETH. De plus, pour plus de simplicité, nous supposons qu'Ether constitue 100 % des actifs garantis de Dai. Si la circulation de Dai doit atteindre 1 milliard selon le prix actuel, d'ici 2020, 15,34% de la circulation d'Ethereum doit être verrouillée afin de fournir une bande passante économique suffisante pour Dai et atteindre l'objectif de Conti, par rapport à The DAO en 2016 quand il était à son apogée A cette époque, il était encore plus élevé de quelques points de pourcentage. Opinion : Bitcoin sous-performe cette année Ne peut pas être utilisé comme outil de diversification : Joe Weisenthal, un animateur de télévision et économiste bien connu de Bloomberg, expose six raisons pour lesquelles il pense que Bitcoin a sous-performé cette année : 1. Les actions récentes du marché ont éliminé les déclarations sur le crise économique en faveur de BTC. 2. Compte tenu de la corrélation croissante de Bitcoin avec le marché boursier, il s'est avéré qu'il ne s'agissait pas d'un très bon outil de diversification de portefeuille. 3. Bitcoin a fonctionné à peu près en ligne avec Ethereum, sapant l'argument selon lequel Bitcoin a "des caractéristiques uniques d'"or numérique"". 4. La réduction de moitié du Bitcoin n'a pas entraîné d'augmentation de prix, au contraire, "a peu d'effet". 5. "L'expansion du bilan" de la Fed n'a pas conduit au type d'effondrement de la monnaie ou d'inflation que de nombreux passionnés de Bitcoin avaient prédit. 6. Les jeunes redécouvrent le marché boursier grâce à des plateformes comme Robinhood, ce qui signifie plus de concurrence en matière d'investissement. (CryptoNews) [2020/6/16] Maintenant, en supposant que le marché Ethereum est bon, le prix est passé à 500 dollars américains, mais il représente moins de la moitié du prix le plus élevé de l'histoire. En supposant que le taux de promesse est toujours d'environ 250 %, le système MakerDAO n'a besoin de verrouiller qu'environ 4,6 % de la circulation d'Ethereum, ce qui est doublé par rapport aux 2 % actuels et équivaut à la consommation actuelle de bande passante de l'ensemble du marché financier décentralisé. que plat. Ethereum vise à être l'infrastructure de la finance sans autorisation, c'est-à-dire un système financier natif numérique soutenu par des actifs sans confiance. Étant donné que le Dai est un éther stable considéré comme le principal moyen d'échange pour la finance sans autorisation, nous pouvons essentiellement considérer le marché potentiel du Dai comme celui des monnaies fiduciaires et de leur masse monétaire. Que se passerait-il si le Dai devenait populaire en Argentine ? Supposons maintenant que le pays d'origine de Conti, l'Argentine, commence à accepter le Dai comme principale monnaie commerciale, tandis que la demande de peso argentin diminue. La masse monétaire M1 de l'Argentine s'élevait à 26,64 milliards de dollars en octobre 2019. (Remarque : M1 fait référence à tous les actifs et fonds pouvant être utilisés pour le paiement dans une économie. Ces actifs et fonds comprennent les billets de banque et les pièces physiques, les dépôts à vue, les chèques de voyage et les autres dépôts.) Compte tenu de l'état actuel du système financier argentin , on suppose que Dai obtient Ce fut un énorme succès, représentant 51% de l'offre de M1 en Argentine, c'est-à-dire que la circulation de Dai a atteint 13,58 milliards. Opinion: Le point critique du lancement de la monnaie numérique de la banque centrale approche: Selon les informations du 20 avril, Lex Sokolin, directeur de la stratégie de l'institution financière britannique Autonomous Research, a déclaré qu'en raison de la popularité croissante du Bitcoin et d'autres facteurs externes, le lancement du point critique de la monnaie numérique de la banque centrale approche. Lex Sokolin a déclaré qu'il devait y avoir beaucoup de personnes intéressées par les monnaies numériques des banques centrales maintenant. La pression a accumulé un ordre de grandeur des menaces de Bitcoin à Libra, et le coronavirus a en fait eu un impact considérable sur l'industrie. Dans le même temps, Lex Sokolin a souligné que la monnaie numérique de la banque centrale aura un impact potentiel sur les activités de détail de la banque. La différence entre le commerce de détail et le commerce de gros est que le commerce de gros se concentre principalement sur les économies de coûts, la finalisation des actifs, etc., mais dans le domaine de la vente au détail, des problèmes de confiance du gouvernement et de confidentialité se posent. (AMBCrypto) [2020/4/20] En supposant que le taux de promesse est toujours de 250 % et que le prix actuel d'Ethereum est d'environ 150 $, si l'offre totale de Dai doit atteindre 13,58 milliards, le système MakerDAO doit verrouiller 226,4 millions Pièces Ethereum (208,4% de l'offre totale de liquide). Ce n'est évidemment pas possible selon le schéma d'émission d'Ethereum, mais cela reflète l'importance de la bande passante économique. Le seul véritable moyen pour MakerDAO de générer autant de Dai est d'augmenter la bande passante économique d'Ethereum de plusieurs ordres de grandeur. (Alternativement, en augmentant le pourcentage d'actifs fiduciaires dans la garantie, au détriment du système Dai nécessitant plus de confiance). Par conséquent, pour que l'Argentine obtienne une bande passante économique durable comme principal moyen d'échange, le prix de l'Ether doit atteindre 2 500 (12,5 % de l'approvisionnement en liquide d'Ether bloqué) ou même 10 000 (3,13 % de l'approvisionnement en liquide d'Ether bloqué) . ). -Selon différents prix et taux de promesses d'Ethereum, la quantité d'Ethereum qui doit être verrouillée pour atteindre 51% de l'offre M1 de l'Argentine (13,58 milliards de dollars américains) -La discussion ci-dessus concerne uniquement l'Argentine Bien que la circulation de 13,58 milliards de Dai semble incroyable, Mais pour le système économique mondial sans licence qui pourrait être établi à l'avenir, ce n'est qu'une petite partie. Après tout, la valeur totale du marché des capitaux traditionnel s'élève à des centaines de billions de dollars. Allons encore plus loin et supposons que le Dai commence à concurrencer le dollar américain en tant que forme de monnaie commerciale mondiale. On sait que la masse monétaire M1 du dollar américain a atteint 4 034 milliards. En supposant que le Dai en représente 10 %, sa circulation a atteint 403,4 milliards. En supposant un taux de promesse d'environ 250 %, combien de bande passante économique Ethereum est nécessaire pour frapper autant de Dai ? Même au prix record de l'Ether à 1 400 $, 663,1 % de l'approvisionnement total en liquide doivent être verrouillés pour fournir une bande passante suffisante pour la circulation de 403 milliards de Dai. Nous avons besoin d'une bande passante plus économique. En supposant que 46,42% de l'approvisionnement total en liquide est verrouillé dans MakerDAO, ce qui est 3,5 fois plus élevé qu'au pic du DAO en 2016, le prix d'Ethereum doit atteindre 20 000 $ pour fournir une bande passante économique suffisante pour des centaines de milliards de Dai en circulation. Si seulement 18,57 % de l'approvisionnement en liquide d'Ether est bloqué, le prix de l'Ether atteindra 50 000 $

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