Golden Hardcore | Un article pour comprendre pourquoi Zeus a cassé sa position et était fermement baissier LINK

Golden Finance a récemment lancé la colonne Hardcore pour fournir aux lecteurs des introductions ou des interprétations approfondies de projets populaires. DeFi est très populaire, tout comme la piste "oracle machine". La principale devise est LINK. LINK a commencé à décoller en juillet et est passé de moins de 5 $ à un sommet de près de 20 $ en plus d'un mois, soit une augmentation de plus de 4 fois, et a fait grimper l'ensemble du secteur des "machines oracle". Cependant, certaines institutions d'investissement ont des opinions différentes, comme Zeus Capital. Zeus Capital avait précédemment publié un rapport LINK sur les ventes à découvert en juillet, mais LINK a ensuite explosé et Zeus Capital a liquidé plus de 17 millions de dollars. Pourtant, Zeus Capital reste baissier sur LINK. Dans ce numéro de Hardcore, examinons les raisons pour lesquelles Zeus Capital est fermement baissier sur LINK, et examinons le prix de LINK à partir de l'offre, de la circulation et de la valorisation de LINK. "Le prix est ce que vous payez, et la valeur est ce que vous obtenez." Warren Buffett Au cours du mois dernier, le jeton LINK a dépassé BTC et ETH pour devenir la crypto-monnaie la plus discutée sur les réseaux sociaux. La communauté des crypto-monnaies discute de l'intégration, de la technologie et des concurrents de Chainlink dans la même course. Cependant, peu importe où cela a commencé, la controverse a finalement eu tendance à tourner autour du prix de LINK. Les détenteurs de LINK sont particulièrement sensibles à la valorisation intrinsèque de leur jeton bien-aimé. Le prix de LINK est proche de 15 $, comment est-ce possible si la valorisation n'est que de quelques centimes ? (Remarque : zeus capital estime que les jetons LINK ne valent que quelques centimes) Liste de recherche dorée : SOC en tête de liste : Selon les données de la liste de classement Golden Finance, au cours des dernières 24 heures, le volume de recherche de SOC était en tête de liste . La liste spécifique des cinq premiers est la suivante : SOC, BAT, ONT, ELA, IOTA. [2021/3/23 19:10:50] Presque toutes les transactions sont régies par une simple loi de l'offre et de la demande, qui explique comment les acheteurs et les vendeurs de ressources/actifs/services interagissent pour déterminer les prix. En règle générale, une offre faible et une demande élevée font augmenter les prix, et vice versa. Toutes choses étant égales par ailleurs, plus le prix est élevé, moins les acheteurs sont prêts à acheter et plus les vendeurs sont prêts à vendre. L'offre et la demande interagissent jusqu'à ce que le marché trouve un prix où les vendeurs vendent exactement autant que les acheteurs achètent. L'économie appelle cela le prix d'équilibre. Enfin, la pente de la courbe de l'offre et de la demande dépend de la rapidité avec laquelle le nombre de vendeurs/acheteurs augmente/diminue à la variation marginale du prix. Du côté de la demande, si un produit est un produit de première nécessité, sa demande baissera moins lorsque son prix augmente que pour un produit moins important pour les acheteurs. Du côté de l'offre, selon le produit et la structure des coûts, les producteurs peuvent ne pas être en mesure d'augmenter l'offre immédiatement car ils ont besoin de temps pour réagir. En termes économiques, nous disons que la demande est élastique si de petites variations de prix entraînent de grandes différences dans la demande des acheteurs. Sinon, la demande est inélastique. En se concentrant sur le jeton LINK, ce devrait être la propension des opérateurs de nœuds à détenir/vendre LINK qui détermine en fin de compte son offre, tandis que la demande provient des intégrateurs Chainlink qui achètent LINK pour payer leurs demandes de données. En réalité, cependant, l'offre et la demande de LINK sont largement déterminées par SmartContract, la société à l'origine du projet Chainlink. Golden Noon News | Liste des développements importants à midi le 17 octobre : 7h00-12h00 Mots-clés : chevaux de Troie miniers, Monero, RMB numérique, niveaux de gris 1. Tencent Yujian : les chevaux de Troie miniers sont toujours actifs en septembre. 2. F2Pool : Monero a terminé la mise à niveau du réseau hard fork. 3. La Securities and Exchange Commission de Chypre a mis FXPB et d'autres sur liste noire. 4. Les avoirs d'une journée de Grayscale Bitcoin Trust ont augmenté de plus de 7 000 BTC pendant deux jours consécutifs. 5. Le protocole d'extension de couche 2 de Polkadot, PlasmNetwork, a déployé le réseau principal. 6. Proche des régulateurs : Le lancement du renminbi numérique n'est pas pour l'appréciation ou la spéculation, mais pour le paiement. 7. Wechsler Rating : Le risque global existe sur le marché boursier Une corrélation élevée entraîne un transfert de la volatilité vers le BTC. [2020/10/17] SmartContract est assis sur une énorme réserve de 350 millions de LINK, il est donc motivé pour vendre LINK aux clients de Chainlink avec une remise stupéfiante de plus de 90 %. Qu'ils achètent LINK sur le marché libre pour 15 $ ou achètent LINK pour moins de 1 $, les clients de Chainlink achèteront naturellement auprès de SmartContract. Cependant, le prix n'est pas la seule différence entre les deux options. Chaque fois qu'un agrégateur profite de la subvention de SmartContract, de nouveaux jetons sont ajoutés à la circulation LINK, augmentant lentement mais continuellement la pression de l'offre. Le diagramme ci-dessous explique le processus plus en détail : afin de récompenser les opérateurs de nœuds pour leur travail (c'est-à-dire la récupération de données), chaque opérateur du réseau Chainlink a besoin de jetons LINK (qui sont la seule unité d'échange acceptable dans l'écosystème Chainlink). Les deux sources de l'intégrateur de services Chianlink LINK achètent soit sur le marché secondaire (échanges tels que Binance, Huobi et 1 pouce), soit achètent directement auprès de SmartContract avec une remise de 90 %. Golden Morning News | Ethereum Constantinople et Saint-Pétersbourg mis à niveau avec succès Les jetons Facebook pourraient être lancés au cours du premier semestre de cette année : 1. Ethereum Constantinople et Saint-Pétersbourg ont été mis à niveau avec succès. 2. Les législateurs californiens ont proposé un nouveau projet de loi pour réglementer les entreprises de crypto-monnaie. 3. Les jetons Facebook pourraient être lancés au cours du premier semestre de cette année. 4. Thaïlande SEC : BCH, ETC et LTC sont répertoriés comme actifs cryptés. 5. Li Xiaojia : La Bourse de Hong Kong appliquera la technologie blockchain dans la distribution post-négociation de Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. 6. Les passionnés de crypto-monnaie ont lancé un boycott de Coinbase. 7. Le gouvernement allemand lancera une stratégie de blockchain à la mi-2019. 8. XRP lancé sur la plateforme de vente au détail Coinbase. 9. L'organisation de lutte contre le blanchiment d'argent, le GAFI, exhorte ses pays membres à réglementer les échanges de crypto-monnaie. 10. JP Morgan teste une solution de confidentialité sans connaissance. [2019/3/1] Le choix est évident, et SmartContract citera et facturera l'intégrateur en USD pour chaque demande de tâche. Dans le même temps, SmartContract récompense les opérateurs de nœuds du réseau Chainlink. D'où viennent ces LINKs ? Ce sont des jetons nouvellement créés détenus dans des réserves entièrement contrôlées par SmartContract. Au fur et à mesure que de plus en plus de tâches sont exécutées, le LINK en circulation continue d'augmenter et la pression du côté de l'offre augmente. Par conséquent, la demande actuelle de LINK provient de spéculateurs qui s'emparent de l'offre existante, et LINK provient en fin de compte des réserves de SmartContract. L'intégrateur commencera-t-il à acheter LINK sur le marché secondaire à court terme ? la réponse est négative. Sur la base de nos calculs de rapport précédents, compte tenu du niveau actuel d'adoption de Chainlink et en supposant une augmentation de 5 % du nombre d'utilisateurs par mois, SmartContract sera un vendeur majeur de LINK jusqu'en août 2027 au moins. Pour l'instant, concentrons-nous sur l'offre. À mesure que l'activité du réseau augmente, les opérateurs de nœuds accumulent de plus en plus de jetons LINK. Ils n'ont aucune incitation à détenir LINK (autre que de la pure spéculation), la question est de savoir quand ces jetons arriveront sur le marché secondaire. Vont-ils vendre leur LINK maintenant ? La réponse est oui. Parce que : Analyse | Disque d'or : Les forces principales longues et courtes rassemblent des forces pour se préparer à la guerre : Analyse complète du disque d'or : Dans le graphique de 2 heures, la ligne K a la forme d'une boîte, et elle s'est terminée trois actions de recul sur 6 400 $. À l'heure actuelle, l'ajustement touche à sa fin, en attendant une percée. Techniquement, les haussiers sont dominants et la moyenne mobile est intriquée, qu'elle soit haussière ou baissière, une fois qu'elle diverge, elle sera plus puissante. [2018/9/17] 1.SmartContract transfère des jetons vers des adresses payées aux opérateurs de nœud ; https://etherscan.io/token/0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca?a=0x25fa978ea1a7dc9bdc33a2959b9053eae57169b52. Ces adresses sont payées aux opérateurs de nœud ; https. Les opérateurs de nœuds accumulent constamment des jetons, qui sont ensuite envoyés à 1 pouce, Aave ou Binance. Cependant, l'offre supplémentaire de jetons sortant de la circulation de la réserve est moins nocive. En plus des 350 millions de LINK qui ont facilité l'atterrissage, SmartContract contrôle également 300 millions de jetons LINK, qui sont destinés à financer le développement du projet. Contrairement à Ripple, qui a défini des droits d'entiercement pour limiter la libération de XRP à tout moment et rapporte régulièrement le nombre de jetons vendus, SmartContract a une autonomie totale sur les 300 millions de LINK qui seront éventuellement vendus. Lors de la vente de ces LINKs, SmartContract ne pourrait pas être plus transparent sur le moment, la taille et le but de la vente. Analyse | Disque d'or : Le marché long et court est plat et le court terme maintient une tendance volatile : Analyse complète du disque d'or : D'après les données dorées, le rapport des hauts et des bas est plat et le court terme a est entré dans un marché volatil relativement stable, et à partir du ratio de recharge et de retrait, la panique du marché a quelque peu convergé. [2018/8/16] En utilisant les données en chaîne dans Ethereum, il est clair que SmartContract transfère régulièrement 500 000 jetons LINK depuis l'adresse du développeur. Transfert vers Binance via une série d'adresses de saut : https://etherscan.io/token/0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca?a=0xf37c348b7d19b17b29cd5cfa64cfa48e2d6eb8db Maintenant, si l'autre partie du LINK de SmartContract, et le fondateur vend une grande quantité de LINK, transaction est LINK qui? D'où vient la demande ? spéculateurs. L'offre importante de LINK a été récupérée par des investisseurs naïfs. Ces investisseurs : ont l'intention de vendre LINK à un opérateur à un prix plus élevé (comme décrit ci-dessus), auquel cas l'opérateur dispose d'une période de détention de plus de 7 ans. Et, il est insensé de penser que la récupération de données pourrait valoir plus de 50 $, ce qui est le prix total actuel. Soit : Espérer vendre LINK à un prix plus élevé à de plus gros imbéciles. Nous pensons que la seconde est le cas pour la grande majorité des détenteurs de LINK. Si tel est le cas, l'écosystème LINK est un exemple classique de bulle, une version moderne de la tulipe hollandaise. Nous n'évaluons pas seulement le prix des jetons LINK, mais calculons l'évaluation absolue et relative des services Chainlink en fonction de l'atterrissage, des coûts de réplication et des avantages attendus de LINK. Évaluation relative : jalonner des récompenses au lieu d'un rendement en dividendes Selon les fans inconditionnels de Chainlink, le jalonnement est le catalyseur de la flambée des prix de LINK. Supposons d'abord que la fonction est en temps réel et effectuons quelques calculs. Pour plus de simplicité, nous utiliserons USD et supposerons que le prix de LINK est de 15 $. Pour arriver à la juste valeur du jeton LINK, nous utiliserons une variante du modèle de rendement du dividende. Mais commencez d'abord par les bases. Selon l'hypothèse du marché efficace et la théorie financière moderne, les investisseurs devraient être récompensés pour le risque qu'ils prennent. Comme le dit le proverbe, plus le risque est élevé, plus le rendement est élevé. Selon les chiffres, l'un des actifs les plus sûrs au monde est le bon du Trésor américain à 3 mois, qui ne rapporte que 0,1 % par an, et l'actif le plus risqué est le bon du Trésor américain à 10 ans, dont le rendement attendu est légèrement inférieur à 0,7 % %, contre un rendement implicite d'un peu plus de 5 % pour les entreprises du S&P 500. Supposons maintenant que les détenteurs de jetons LINK devraient gagner un rendement annuel de 3 % sur leur investissement en jetons en raison de son potentiel « énorme » et de son risque « limité ». Quel est le sens? Il y a environ 400 millions de jetons LINK en circulation. Au prix actuel de 15 $ par LINK, la capitalisation boursière des jetons émis est d'environ 6 milliards de dollars. Pour atteindre un rendement de 3%, le projet Chainlink devrait générer 180 millions de dollars en retours de jalonnement (équivalents à des dividendes). Si l'on suppose que chaque demande de tâche coûte 2 $ et que les opérateurs de nœuds distribuent 75 % des revenus aux jalonneurs LINK, il devrait y avoir 120 millions de tâches par an. Combien y a-t-il de missions maintenant ? Au cours des 12 derniers mois, ce nombre était d'un peu plus de 2 millions, selon bloxy. Même à 4 $ par demande, le jeton LINK serait 30 fois plus cher que sa juste valeur. La méthodologie suggère que le jeton LINK a une valeur intrinsèque comprise entre 25 et 50 cents, ce qui impliquerait une baisse de 96 % à 98 %. Valorisation absolue : le coût de la réplication Dans notre rapport principal sur Chainlink, nous avons fait valoir que les services fournis par les réseaux oracle dits décentralisés devraient être traités comme des marchandises, puisque le projet ne peut pas offrir un service unique. À mesure que les utilisateurs deviennent plus sensibles au prix (résilients économiquement), cela se reflétera inévitablement dans les prix LINK à mesure que des concurrents émergeront sur le circuit oracle. S'il y a des agrégateurs qui paient des frais élevés pour les services Chainlink, ils seront désavantagés par rapport aux concurrents utilisant des alternatives moins chères. Ce n'est pas surprenant. Cela dit, une méthode d'évaluation appropriée est le coût de réplication, auquel nous ajoutons l'avantage du premier arrivé de Chainlink et une prime de marque/réseau établie. Compte tenu des exigences matérielles relativement faibles, un nœud Chainlink peut fonctionner sur presque tous les ordinateurs personnels ou portables. Les appareils coûtent moins de 300 $ à l'avance et coûtent moins de 16 cents par jour pour fonctionner. En supposant que nous ayons besoin de 7 "oracles" de ce type, le tarif journalier est de 1,11 USD. Pour en revenir au niveau du nœud, ses coûts d'exploitation sont 250 % plus élevés, avec un revenu quotidien de nœud estimé à 56 centimes. En supposant une utilisation relativement bonne de 150 extractions de données par jour et un coût de 0,16 (6) LINK par tâche à effectuer, les opérateurs de nœuds peuvent s'attendre à gagner 12,5 LINK par jour. En faisant les deux égaux, la conclusion est que la juste valeur du jeton LINK devrait être inférieure à 5 cents pour satisfaire la logique ci-dessus. Le prix et la valeur sont deux choses différentes, et ils ne pourraient pas être plus divergents que dans le cas de Chainlink

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