À l'occasion du troisième anniversaire du 4 septembre, DeFi sera-t-elle confrontée à une réglementation stricte comme ICO ?

Avant-propos Le 4 septembre 2017, l'ICO autrefois populaire a été arrêtée ; en 2020, DeFi est devenu populaire, et presque tous les yeux du cercle de la crypto-monnaie ont été attirés. DeFi inaugurera-t-il un grand développement ou sera-t-il également affecté par la réglementation ? Une fin sombre ? Figure : 9.4 Source de l'annonce : Banque populaire de Chine Le 4 septembre 2017, la Banque populaire de Chine et sept autres ministères et commissions ont publié conjointement l'« Annonce sur la prévention des risques liés à l'émission et au financement de jetons », qui clarifiait les jetons ou les jetons utilisés dans l'émission et le financement de jetons. La monnaie virtuelle "n'est pas émise par l'autorité monétaire, n'a pas d'attributs monétaires tels que la compensation légale et obligatoire, n'a pas le même statut juridique que la monnaie, et ne peut et ne doit pas être utilisée comme monnaie en circulation sur le marché", et les actions politiques suivantes sont proposées : premièrement, aucune organisation ou personne ne peut s'engager illégalement dans des activités de financement par émission de jetons. Toutes sortes d'activités d'émission et de financement de jetons doivent être arrêtées immédiatement. Les organisations et les individus qui ont achevé l'émission et le financement de jetons doivent prendre des dispositions telles que la liquidation pour protéger raisonnablement les droits et intérêts des investisseurs et gérer correctement les risques. Deuxièmement, toute plate-forme de négociation de financement dit de jetons ne doit pas s'engager dans des activités d'échange entre monnaie légale, jetons et « monnaies virtuelles », n'achètera ni ne vendra de jetons ou de « monnaies virtuelles » en tant que contrepartie centrale, et n'effectuera pas de transactions pour les jetons ou « monnaies virtuelles ». La « monnaie virtuelle » fournit des services de tarification, d'intermédiaire d'informations et d'autres services. Fondateur de Solana : Nous ne sommes pas un "tueur" d'Ethereum, mais un "complémentaire" avec Ethereum : Jinse Finance a rapporté qu'Anatoly Yakovenko, co-fondateur de Solana Labs, a déclaré dans la dernière interview que Solana n'est pas un tueur d'Ethereum. blocs de preuve de participation Les chaînes sont plus complémentaires. Malgré plusieurs hacks très médiatisés, Solana reste un concurrent populaire de l'éthereum beaucoup plus grand. Anatoly Yakovenko a déclaré que certains cas d'utilisation ne peuvent pas fonctionner sur Ethereum, mais peuvent fonctionner sur Solana, c'est pourquoi les développeurs choisissent Solana au lieu d'Ethereum. (déchiffrer) [2022/10/18 17:30:27] Troisièmement, toutes les institutions financières et les établissements de paiement non bancaires ne doivent pas fournir directement ou indirectement l'ouverture de compte, l'enregistrement, la transaction, la compensation, Les produits ou services tels que le règlement ne doivent pas couvrir les activités d'assurance liées aux jetons et à la « monnaie virtuelle » ou inclure les jetons et la « monnaie virtuelle » dans le champ de la responsabilité d'assurance. Le quatrième est de rappeler le risque. Avertissez le public qu'il doit être très attentif aux risques cachés du financement et des transactions par émission de jetons. Les risques liés à l'émission, au financement et à la négociation de jetons sont multiples, y compris le risque de faux actifs. Nous espérons que les investisseurs se garderont de se tromper. Pour toutes sortes d'activités financières illégales utilisant le nom de "monnaie", le public devrait renforcer sa sensibilisation aux capacités de prévention et d'identification des risques, et signaler en temps opportun les indices pertinents de violation des lois et règlements. Cinquièmement, faire pleinement jouer le rôle d'autodiscipline des organisations de l'industrie. Diverses organisations du secteur financier devraient faire un bon travail dans l'interprétation des politiques, exhorter les unités membres à résister consciemment aux activités financières illégales liées aux transactions de financement par émission de jetons et à la "monnaie virtuelle", à rester à l'écart du chaos du marché, à renforcer l'éducation des investisseurs et à maintenir conjointement l'ordre financier normal . La conférence des développeurs Ethereum Devcon 6 s'ouvrira aujourd'hui : le 11 octobre, la conférence des développeurs Ethereum Devcon 6 s'ouvrira ce soir à Bogota, en Colombie, heure de Pékin. Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, les principaux développeurs d'Ethereum, et les équipes de projet exceptionnelles d'Ethereum participeront à la réunion, et la réunion durera jusqu'au 14. [2022/10/11 10:30:57] DeFi est l'abréviation de finance distribuée ou finance décentralisée (finance décentralisée), fait généralement référence à des applications financières décentralisées basées sur Ethereum, des échanges de devises numériques décentralisés, des plateformes de prêt en ligne centralisées décentralisées et des plateformes numériques décentralisées. les portefeuilles de devises appartiennent tous à la catégorie des DeFi. Par rapport à la finance traditionnelle, la finance décentralisée a réalisé une "désintermédiation" grâce à la technologie blockchain, réduisant le rôle des intermédiaires, réduisant ainsi beaucoup de coûts dans les liens intermédiaires. En 2019, de nombreux initiés ont prédit que DeFi brillerait en 2020. C'est effectivement le cas. En février 2020, le volume total de blocage des projets DeFi sur le marché a dépassé pour la première fois 1 milliard de dollars américains (« volume total de blocage » est un indicateur important pour mesurer l'ampleur de l'utilisation de Projets DeFi, et le volume total de verrouillage est égal à tous les enfermés La somme de la valeur totale (en USD) de l'ETH et de divers jetons ERC-20 dans le contrat intelligent du projet DeFi. La position verrouillée totale du réseau Ethereum L2 est de 3,91 milliards de dollars américains : Jinse Finance a rapporté que les données de L2BEAT montrent qu'à l'heure actuelle, la position verrouillée totale sur la couche 2 d'Ethereum est de 3,91 milliards de dollars américains. Au cours des 7 derniers jours, il a augmenté de 4,42 %. Parmi eux, Arbitrum, le plan d'expansion avec le plus grand nombre de positions verrouillées, est d'environ 2,05 milliards de dollars américains, soit 52,12 %. Suivi par Optimism, le volume de blocage est de 733 millions de dollars américains, soit 19,15 %. dYdX occupe la troisième place, avec un volume de blocage de 603 millions de dollars, soit 15,92 %. [10/07/2022 2:02:40] Figure : Évolution du nombre total de positions verrouillées DeFi le projet De 113 millions de dollars début juin à 709,86 millions de dollars début septembre, le prix de son jeton de gouvernance COMP a également connu une envolée. Figure : Le montant total de blocage de Compound a changé en moins d'un mois. "L'extraction de liquidités" est devenue un sujet brûlant dans la communauté des crypto-monnaies, et de plus en plus de projets DeFi ont commencé à lancer leur propre extraction de liquidités (en bref, l'extraction de liquidités). est principalement d'obtenir des revenus en fournissant des liquidités pour les produits DeFi sur Ethereum). Le 24 juin 2020, le projet d'échange de market maker automatique Balancer a annoncé le déploiement de son jeton de gouvernance BAL sur le réseau principal Ethereum.Le 30 juin, le projet Curve a annoncé l'émission du jeton de gouvernance CRV. Afin de rechercher ces récompenses symboliques, les investisseurs fournissent activement des liquidités à ces projets DeFi, et DeFi est devenu extrêmement populaire dans la communauté des crypto-monnaies. Alors que de plus en plus de projets DeFi émettent leurs propres jetons de gouvernance et distribuent ces jetons aux fournisseurs de liquidités, le concept de "Yield Farming" (Yield Farming) est né, ce qui signifie que les investisseurs en crypto-monnaie transféreront des fonds. Investissez dans différents protocoles DeFi pour maximiser les rendements. Swim Protocol réalise un tour de table de financement de 4 millions de dollars : le 9 mars, Swim Protocol a récemment annoncé avoir terminé un tour de table de financement de 4 millions de dollars. Ce tour de financement a été mené par Pantera Capital, et les investisseurs participants comprenaient FTX et Alameda Research, Coinbase Ventures, Solana Ventures, Jump Capital, Social Capital, IOSG Ventures, Rok Capital, GBV Capital, Mantis VC, Panony, Bonfida, d'autres investisseurs providentiels incluent Brandon Millman, co-fondateur et PDG de Phantom Wallet, Polygon Agency Dean Thomas, Global Head of Capital, et Phillip Liu, Head of Strategy chez Avalanche. [2022/3/10 13:47:33] L'incendie DeFi a considérablement accru le sentiment FOMO (Fear of Missing Out) sur le marché, mais tout le monde ne devrait pas seulement réfléchir à la façon de monter dans le bus sans être laissé pour compte, mais pensez également aux dangers cachés derrière le modèle DeFi. Le 12 mars 2020, la chute abrupte du marché des devises numériques a également provoqué un énorme choc sur le marché DeFi. Le prix d'Ethereum ETH est passé de 195 $ à 114 $ en une journée. Affectés par cela, les projets DeFi, notamment MakerDAO, Compound , etc. Le nombre total de positions verrouillées a été considérablement réduit et la panique a provoqué une augmentation du volume des transactions sur la chaîne Ethereum, le réseau est devenu extrêmement encombré et les frais de gaz se rapprochent du pic historique. La Banque agricole de Chine organise une activité de « lecture de bénéfices » en renminbi numérique : selon les informations du 5 décembre, la « Jing Cai Hui Minsheng Dongcheng Book Fragrant Tour » parrainée conjointement par la Banque agricole de Chine et le Département de la publicité du Comité du district de Dongcheng du Parti communiste chinois, l'activité de "lecture des avantages" du renminbi numérique, Hot on. Il est rapporté que du 3 au 19 décembre, les utilisateurs se connectent aux services bancaires mobiles de la Banque agricole de Chine pour recevoir un coupon de 99 yuans lorsque le RMB numérique dépasse 100 yuans, ouvrent le portefeuille numérique RMB de la Banque agricole et utilisent le Portefeuille numérique de la Banque agricole dans 31 librairies physiques du district de Dongcheng, à Pékin Si vous payez en renminbi numérique, vous pouvez bénéficier d'une remise de 99 yuans lorsque vous dépensez 100 yuans ou plus. Grâce à la méthode de "réduction totale de la consommation", un total de 2,97 millions de yuans de coupons numériques en RMB ont été délivrés aux citoyens, encourageant les citoyens à utiliser le RMB numérique pour la consommation dans les domaines de consommation culturelle tels que les librairies physiques du district de Dongcheng. promouvoir la qualité de la vie culturelle et orienter le mode de vie numérique des citoyens. (Beijing News) [2021/12/5 12:51:35] Étant donné que le développement de DeFi en est encore à ses débuts, des actifs relativement stables tels que la monnaie légale et l'immobilier ne peuvent pas être utilisés comme garantie, mais uniquement des actifs numériques volatils ( comme Ethereum ETH) comme garantie, de sorte que chaque grande fluctuation du marché sur le marché des devises numériques peut déclencher une "crise financière" pas moins que celle du marché financier traditionnel pour DeFi. Une vision pessimiste est que les finances de DeFi Il y a une forte probabilité que les crises seront la norme dans le développement du marché DeFi. Il suffit de prendre l'exemple du projet DeFi Uniswap, qui se classe actuellement au premier rang pour le nombre total de positions verrouillées.Ce projet est actuellement un projet phare dans les échanges de devises numériques décentralisés.Au 4 septembre 2020, le volume de transactions sur 24 heures d'Uniswap dépassait 8,6 milliards de dollars américains, un tel volume de transactions peut déjà être classé parmi les quatre premiers parmi les échanges de devises numériques centralisés. Figure : Classement des bourses par volume de transactions (au 4 septembre 2020) Source : CoinMarketCap poussé à l'autel en peu de temps. Pourquoi? Figure : Uniswap se classe au premier rang pour le nombre total de positions verrouillées (au 4 septembre 2020) Premièrement, les utilisateurs d'Uniswap n'ont pas besoin de s'inscrire ou de passer par de lourdes procédures KYC, et tant qu'ils ont un portefeuille Ethereum, ils peuvent entrer sur le marché et échanger On dit que la barrière à l'entrée pour les « poireaux » a été fortement réduite. Cependant, comme il n'y a pas de canal de monnaie légal, les nouveaux utilisateurs doivent d'abord obtenir de la monnaie numérique via des transactions de gré à gré de gré à gré. Deuxièmement, Uniswap adopte le modèle de teneur de marché indépendant, appelé "AMM (Auto-Market-Making)" dans l'industrie. Cela signifie que n'importe qui peut créer des liquidités pour une certaine monnaie numérique sur Uniswap.En termes simples, n'importe qui peut lancer une monnaie numérique sur Uniswap, un échange de devises numériques décentralisé. Sans l'examen de la liste des échanges centralisés, Uniswap est devenu un paradis pour les pièces poubelles et les pièces aériennes. Après qu'un nombre considérable de projets aient émis des pièces, ils ont utilisé des groupes de télégrammes et d'autres formes pour établir des communautés, puis ont crié follement pour qu'une seule tête de traction récupère l'offre.Après avoir reçu de l'ETH, ils l'ont directement retiré de l'étagère et se sont enfuis . On peut dire que la méthode de fraude de l'argent dans ce type de projet est très simple et grossière.Des slogans tels que "devenir riche ou revenir à zéro" sont très courants dans la communauté Uniswap, donc Uniswap est également connu sous le nom de "fente monétaire". machine". De plus, en raison de sa propre conception de mécanisme, Uniswap peut également fournir des conditions pratiques pour les crimes économiques et financiers tels que le blanchiment d'argent. En plus d'Uniswap, l'effet de richesse généré par la popularité d'autres projets DeFi a provoqué l'accumulation de nombreuses bulles dans l'ensemble de l'industrie DeFi. Il existe de nombreuses similitudes entre le boom DeFi et la bulle ICO en 2017, c'est-à-dire des transactions folles, des projets avec peu ou pas de tests et d'audit, etc., et il n'existe actuellement aucune directive réglementaire claire dans le monde. Si l'écosystème DeFi ne fait pas un bon travail d'autorégulation, il ne peut être exclu qu'une nouvelle série de tempêtes d'examen réglementaire contre DeFi commence dans des pays comme la Chine. À cet égard, Liu Lei, un avocat de l'équipe du service juridique de la monnaie numérique du cabinet d'avocats Beijing Yingke (Shanghai), a déclaré que la façon de réglementer DeFi doit d'abord expliquer les types de monnaies numériques, car différentes catégories de monnaies numériques ont des attributs juridiques différents. , et les ajustements sont soumis à des normes juridiques différentes, la surveillance sera naturellement différente. L'avocat Liu Lei estime que la "monnaie numérique" qui existe et circule dans la société actuelle peut être classée en deux grandes catégories : l'une est une monnaie numérique émise avec l'aval du crédit national, qui est légalement indemnisable et obligatoire, et qui doit être appelée "monnaie numérique souveraine". L'autre est une monnaie virtuelle qui est émise de manière privée avec un crédit social comme endossement. Il n'est pas légalement indemnisable et obligatoire, mais est doté d'attributs de marchandise par le marché, possédant ainsi une valeur de propriété et des attributs d'investissement. On l'appelle "monnaie numérique non souveraine", et elle peut être divisée en trois types : premièrement, le Bitcoin, l'Ethereum et d'autres monnaies numériques avec des chaînes publiques "décentralisées" ; deuxièmement, l'USDT, etc. sont ancrés dans la monnaie légale. Le numérique monnaie de l'objet, c'est-à-dire la monnaie stable; Troisièmement, les jetons ou certificats générés par les projets ICO, IMO et STO (les jetons de gouvernance du projet DeFi basé sur Ethereum ERC-20 devraient appartenir à la troisième catégorie de non- monnaies numériques souveraines "Token"). L'avocat Liu Lei a en outre déclaré que le "jeton" peut être étendu et interprété comme des "titres" dans les lois de nombreux pays étrangers, comme la loi américaine sur les valeurs mobilières, de sorte qu'il peut théoriquement être inclus dans le champ d'ajustement de la loi sur les valeurs mobilières. Cependant, selon la "Loi sur les valeurs mobilières" chinoise, il est difficile d'interpréter les jetons comme des "titres" et donc d'être inclus dans la catégorie d'ajustement de la "Loi sur les valeurs mobilières" chinoise. En tant que nouveau chouchou du marché des capitaux ces dernières années, les jetons semblent avoir de nombreuses caractéristiques des valeurs mobilières, et sont devenus un outil d'investissement et même de spéculation et de crime ; l'attribut d'investissement des valeurs mobilières a les caractéristiques de "risque élevé" depuis le début de sa naissance, il existe donc une loi sur les valeurs mobilières alors que les jetons ont presque toutes les caractéristiques des valeurs mobilières, et leurs risques de transaction sont bien plus importants que les valeurs mobilières, comme l'authenticité du projet est difficile à vérifier, 7 × 24 heures de négociation perpétuelle, pas de limite de prix, etc. Cependant, les jetons, qui sont bien plus élevés que le risque d'investissement en valeurs mobilières, échappent à la surveillance, faute de lois et de règlements administratifs efficaces à réglementer, et deviennent alors un "casino poireau". Enfin, l'avocat Liu Lei a prédit que les agences gouvernementales compétentes de notre pays pourraient "avoir une réglementation plus claire sur les" jetons "à l'avenir"

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