Golden Depth 丨 Utiliser la loi sur les valeurs mobilières pour réglementer les échanges cryptés Le Canada est-il d'accord?

Golden Finance Blockchain, 18 janvier News L'organisme de réglementation des valeurs mobilières du Canada a récemment publié un nouveau guide, et si rien d'autre, de nombreux échanges de crypto-monnaie dans le pays seront réglementés par les lois sur les valeurs mobilières du pays. Alors, quel impact cet ajustement des mesures réglementaires aura-t-il sur les opérateurs de services locaux canadiens, voire sur l'ensemble de l'industrie du chiffrement ? Laissez Jinse Finance and Economics jeter un coup d'œil avec vous.

Les plateformes qui fournissent des actifs chiffrés de type valeurs mobilières ou des services de négociation de produits dérivés seront réglementées par la Loi canadienne sur les valeurs mobilières

Les Autorités canadiennes en valeurs mobilières ont publié cette semaine un avis visant à pousser les régulateurs à suivre un cadre de mars 2019 pour réglementer les échanges de crypto-monnaie, affirmant que si un actif crypto est caractérisé comme un titre ou un produit dérivé et est négocié sur une plateforme d'échange, alors ce type de la plateforme sera assujettie aux lois sur les valeurs mobilières.

Golden Evening News | Liste des actualités importantes de la soirée du 13 juillet : 12h00-21h00 Mots-clés : Mellon Bank, BIT Mining, Royaume-Uni, ARK

1. Bank of New York Mellon fournira des services liés aux ETF pour Grayscale Bitcoin Trust ;

2. Fan Yifei, vice-gouverneur de la banque centrale : promouvoir de manière régulière et ordonnée l'application du renminbi numérique dans les scénarios clés des Jeux olympiques d'hiver ;

3. BIT Mining a émis en privé 50 millions de dollars américains pour acheter des machines minières et construire de nouveaux centres de données à l'étranger ;

4. Banque d'Angleterre : "l'effet d'entraînement" de la crypto-monnaie constitue une menace pour les marchés financiers traditionnels ;

5. Client Ethereum Nethermind : Les bombes de difficulté et EIP-3554 sont des défenses contre les attaquants qui tentent de bifurquer la chaîne ;

6. DeFiPie, le protocole de prêt sur la Binance Smart Chain, a été piraté ;

7. Le DeFi Education Fund a vendu 500 000 UNI et vendra toutes les UNI restantes dans les prochaines 24 heures;

8. Cunliffe, sous-gouverneur de la Banque d'Angleterre : les crypto-monnaies n'ont pas encore commencé à poser des risques pour la stabilité financière ;

9. La police britannique a saisi 180 millions de livres de crypto-monnaie ;

10. ARK Ark Fund a acheté plus de 38 000 actions de Coinbase hier. [2021/7/13 0:49:19]

Dans les directives récemment publiées, l'Autorité canadienne des valeurs mobilières a souligné que les lois sur les valeurs mobilières peuvent également s'appliquer aux plateformes qui facilitent l'achat et la vente d'actifs cryptés (y compris certains actifs cryptés qui sont qualifiés de marchandises), car les droits contractuels de l'utilisateur sur les actifs cryptés déjà constituent un système juridique sorte de produits dérivés.

Golden Evening News｜Une liste des développements importants de la soirée du 20 juillet : 12h00-21h00 Mots-clés : G7, Roumanie, CME, Bank of Japan CBDC

1. Le G7 coopérera sur la monnaie numérique.

2. La Roumanie a adopté un décret d'urgence et les opérateurs de transactions en monnaie numérique doivent être autorisés.

3. Chengdu s'appuie sur la blockchain et d'autres technologies pour accélérer la construction de bacs à sable locaux de supervision financière.

4. En raison du manque de transparence réglementaire, l'audience internationale des échanges cryptographiques coréens a diminué.

5. L'USDT est devenu la seule crypto-monnaie avec un volume de transactions quotidien moyen de plus d'un milliard de dollars américains.

6. Vendredi, le volume des transactions à terme sur CME Bitcoin est tombé à son plus bas niveau en trois mois.

7. Balancer a approuvé trois propositions liées à l'extraction de liquidités.

8. Le Quotidien du Peuple en ligne : la blockchain et d'autres révolutions des technologies de l'information entraîneront de profonds changements dans le monde entier.

9. L'équipe CBDC de la Banque du Japon a été réorganisée à partir de l'équipe de recherche précédente et dispose d'un personnel à temps plein en charge.

10. L'organisation de hackers qui a attaqué l'opérateur de télécommunications argentin Telecom et demandé Monero pourrait être REvil. [2020/7/20]

Plus important encore, l'Administration canadienne des valeurs mobilières a également spécifiquement souligné que même si les bourses de crypto-monnaie n'échangent pas nécessairement des actifs pouvant être considérés comme des valeurs mobilières ou des dérivés, tant que ces bourses conservent le contrôle des fonds des clients, elles doivent se conformer aux lois sur les valeurs mobilières. . Cependant, pour ces bourses non dépositaires (c'est-à-dire les plateformes de négociation qui ne gèrent ni ne contrôlent les fonds des clients), elles ne relèvent pas du champ d'application des lois sur les valeurs mobilières.

Golden Morning News | 9 juin Mises à jour importantes du jour au lendemain : 21h00-7h00 Mots-clés : Application Blockchain, LBCoin, DeFi, .MakerDAO

1. Province du Fujian : Renforcer l'intégration et l'application des nouvelles technologies de la blockchain et de l'intelligence artificielle.

2. La province du Shaanxi développera activement de nouvelles technologies et industries telles que la blockchain.

3. Le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information soutient Wuhan pour faire du district de Jianghan une zone de démonstration pour l'innovation et le développement de l'industrie de la blockchain.

4. La Banque centrale de Lituanie lancera un jeton numérique commémoratif LBCoin en juillet.

5. La valeur marchande totale des jetons DeFi a dépassé 2 milliards de dollars.

6. Le contrat à terme CME Bitcoin de juin a clôturé en baisse de 0,2 %.

7. La communauté MakerDAO a voté en faveur de l'acceptation d'actifs réels en garantie.

8. Les trois principaux indices boursiers américains ont collectivement clôturé en hausse et le Nasdaq a établi un nouveau record de clôture.

9. Bitcoin a légèrement fluctué, avec un maximum quotidien de 9 744,87 $ et un minimum de 9 659,89 $. [2020/6/9]

La Commission canadienne de réglementation des valeurs mobilières a en outre expliqué :

Relativité dorée | William : Le lien entre le BTC et le pétrole brut est en fait causé par une crise systémique : dans la diffusion en direct d'aujourd'hui de l'édition spéciale de réduction de moitié de Bitcoin de "Crisis Turns Left, Faith Turns Right", pour "BTC and US stocks And what are les raisons profondes du lien avec le pétrole brut?" William, le chercheur en chef de l'OKEx Research Institute, a déclaré que pour vraiment mesurer si un actif est un actif refuge, cela dépend principalement de sa volatilité suffisamment faible. Actuellement, les principaux outils de couverture sont l'Or, les Bons du Trésor. Si vous regardez attentivement les statistiques, vous constaterez que la volatilité de l'or et des obligations d'État est relativement faible, tandis que la volatilité du bitcoin est la plus élevée au monde.Comment un actif à volatilité aussi élevée peut-il être qualifié d'actif refuge ? ? De nombreuses personnes considèrent les propriétés anti-inflationnistes de Bitcoin dues à la déflation comme une preuve de la couverture de Bitcoin. Pour comprendre la raison du plongeon de Bitcoin lors de la crise mondiale de liquidité en mars, nous devons d'abord expliquer les problèmes liés à la liquidité.Beaucoup de gens attribuent simplement le manque de liquidité à la quantité insuffisante d'actifs monétaires.En fait, le manque de liquidité It est également lié à la préférence des gens pour le risque et au rendement attendu. C'est pourquoi après que la Réserve fédérale a mené une politique d'assouplissement quantitatif pendant près de dix ans, la crise actuelle a éclaté et le monde est rapidement passé d'un excès de liquidité à une liquidité insuffisante. , Bitcoin n'est pas un actif refuge, mais un actif d'investissement alternatif à haut risque. Lorsque la liquidité est extrêmement rare, Bitcoin est un actif d'investissement alternatif à haut risque, et des fonds en seront naturellement retirés pour rechercher des actifs plus sûrs et plus liquides, et le prix chutera. La raison du lien entre BTC et les actions américaines et le pétrole brut est que le lien entre les deux est en fait affecté par la crise systémique, c'est-à-dire la crise de liquidité qui a éclaté en mars, comme nous l'avons mentionné plus tôt. marché relativement petit. Sa valeur de marché n'est même pas aussi élevée que la valeur de marché d'Apple, une société du marché boursier américain. Plus important encore, à l'heure actuelle, la monnaie numérique cryptée n'a pas été incluse dans le pool d'allocation d'actifs des principaux investisseurs institutionnels mondiaux , donc dans des circonstances normales, les actions Bitcoin et américaines et les prix du pétrole brut n'augmenteront pas. Les deux semblent donc liés en surface, mais ils sont en réalité causés par une crise systémique. [2020/5/12]

"Notre personnel est conscient que certains opérateurs de plateformes estiment que les plateformes de négociation qu'ils exploitent sont exemptées de la réglementation sur les valeurs mobilières, car elles n'autorisent que la négociation d'actifs cryptographiques natifs eux-mêmes, et non d'actifs cryptographiques qui sont considérés comme des dérivés ou des valeurs mobilières. Mais basé sur From the Canadian Selon l'analyse de la Securities Authority sur la manière dont les transactions sont effectuées sur les plateformes de négociation, nous notons que certaines plateformes de négociation ne fournissent à leurs utilisateurs que des droits contractuels ou des titres sur le crypto-actif sous-jacent, plutôt que de livrer immédiatement le crypto-actif natif à leurs utilisateurs. Dans ce cas, après avoir examiné tous les faits et circonstances, nous sommes arrivés à la conclusion que ces plateformes doivent être assujetties à la réglementation sur les valeurs mobilières.

Analyse | Disque d'Or : Le marché évolue progressivement vers une tendance haussière : Analyse du Disque d'Or : BTC comme premier poids, l'amplitude est trop grande, ce qui n'est pas propice au développement du marché. prix du BTC et donner plus à d'autres cibles L'opportunité est plus raisonnable. Hier, après que BTC a fortement augmenté, les fonds ont commencé à affluer et les 25 principaux jetons par capitalisation boursière ont bien performé dans l'ensemble.Seuls XRP, TRX et BNB ont fermé, et le reste a augmenté dans tous les domaines, tandis que certains objectifs de survente ont même fortement grimpé en flèche. Cela montre que la confiance en faire plus a augmenté, que le marché évolue progressivement vers une tendance favorable aux haussiers et que des opportunités à court terme peuvent être saisies. Rappelez aux investisseurs de considérer les fluctuations du marché de manière rationnelle et de faire un bon travail de contrôle des risques. (Connectez-vous à l'application Jinse Finance - Discovery pour afficher des avis exclusifs sur plus de devises)[2018/10/9]

De nouvelles exigences pour une telle livraison «instantanée» par l'Autorité canadienne des valeurs mobilières pourraient placer la grande majorité des bourses de crypto-monnaie actuellement en activité dans le pays sous le radar réglementaire. Non seulement cela, mais l'Autorité canadienne des valeurs mobilières a eu de longues discussions sur la nature de la livraison dite «instantanée», concluant que les échanges de crypto-monnaie seraient soumis aux lois sur les valeurs mobilières s'ils:

"L'échange de crypto-monnaie transfère immédiatement la propriété, la détention et le contrôle du crypto-actif à l'utilisateur de la plate-forme, auquel cas l'utilisateur est libre d'utiliser ou de traiter autrement le crypto-actif sans autre implication ou dépendance vis-à-vis de la plate-forme ou de ses affiliés, plate-forme ou tout affilié conserver uniquement les sûretés ou tout autre droit légal sur les actifs cryptés..."

"Si les actifs cryptés sont livrés immédiatement, les utilisateurs de la plate-forme ne seront pas exposés au risque de faillite, de crédit, de fraude, de performance ou de compétence (risque de compétence)."

Adam Goldman, fondateur et président de la bourse de crypto-monnaie basée au Canada Bitbuy, a déclaré que sa société était ravie que l'Autorité canadienne de réglementation des valeurs mobilières ait clarifié son cadre réglementaire proposé en mars 2019. Il a expliqué :

"Avoir un environnement réglementaire clair stimulera l'industrie canadienne de la crypto-monnaie et fournira une voie claire pour les plateformes de crypto-monnaie cherchant à participer légalement au système financier, tout en protégeant les droits des Canadiens."

Thomas Beattie, directeur général de la société canadienne de services financiers Voleo, a également salué l'approche du régulateur :

"Si je pense à ce que fait l'Agence canadienne de réglementation des valeurs mobilières dans l'industrie de la cryptographie, elle fait en fait son devoir de protéger la propriété du public. Il y a trop d'escroqueries et de fraudes dans l'industrie de la cryptographie. Si l'organisme de réglementation ignore les fonds publics Le risque d'être détenu par une plateforme de trading qui n'exige pas de ségrégation ou de protection adéquate des actifs des clients, alors il y a certainement de nombreux problèmes qui se posent.

Selon Robert Hockett, professeur de droit à l'Université Cornell, lorsqu'un actif numérique n'est pas livré immédiatement mais est stocké sur un échange, l'actif risque de perdre sa valeur, ce qui entraîne des pertes pour les clients. droit de spéculer sur quelque chose, ils peuvent également mettre les actifs des investisseurs en danger à l'avenir.

Robert Hockett a expliqué plus en détail :

"Les régulateurs canadiens estiment que la distinction vraiment importante est la suivante : lorsqu'une transaction a lieu, recevez-vous immédiatement l'actif sous-jacent que vous achetez, ou l'autre partie vous donne-t-elle quelque chose auquel vous avez droit à l'avenir. Si c'est ce dernier, car Pour une raison quelconque, la promesse d'un horizon temporel est sujette au risque et de nature spéculative.En ce sens, les plateformes de négociation offrant de tels produits sont des valeurs mobilières et devraient donc être liées par les lois régissant le commerce des valeurs mobilières et les bourses.Ces plateformes de négociation. "

Christine Duhaime, une experte canadienne en droit de la cryptographie, a déclaré que la dernière décision de l'Autorité canadienne des valeurs mobilières fournit un solide soutien à la protection des consommateurs, déclarant :

 "Je pense que la Commission canadienne de réglementation des valeurs mobilières comprend très bien le fonctionnement des bourses et des portefeuilles, et en mettant en garde toutes les bourses qui détiennent les actifs des clients pendant une période quelconque en vertu des lois sur les valeurs mobilières, elle élimine la possibilité pour les investisseurs canadiens de faire de nombreux des risques."

"De plus, qu'il s'agisse d'un opérateur d'échange de crypto-monnaie basé au Canada, d'un opérateur américain ou d'un opérateur étranger offrant des services de trading de crypto-monnaie aux résidents canadiens, quels que soient les jetons qu'ils répertorient, ils peuvent être soumis aux lois sur les valeurs mobilières existantes."

Christine Duheim a ajouté qu'il existe de nombreux régulateurs qui ont essayé d'utiliser les lois sur les valeurs mobilières pour réglementer les transactions de crypto-monnaie, et ont également essayé de travailler ensemble pour simplifier le processus juridique, mais au final, ils ont tous trouvé très compliqué à superviser dans ce domaine. Mais maintenant, le Canada veut minimiser les risques potentiels et a décidé de laisser l'Autorité canadienne des valeurs mobilières réglementer ces échanges de crypto-monnaie. Enfin, le Canada a un endroit où chercher des conseils et une certitude juridique, dont l'écosystème de la cryptographie a désespérément besoin.

En 2019, QuadrigaCX s'est effondré en raison du décès de son chef, Gerald Cotton.En raison de l'inexpérience du Canada en matière de réglementation des échanges de crypto-monnaie, l'enquête finale a dû être menée conjointement par les régulateurs américains et canadiens.

Louis Morisset (Louis Morisset), chef de l'Administration canadienne des valeurs mobilières, estime que l'environnement changeant de l'industrie du cryptage a incité les régulateurs à clarifier le cadre réglementaire afin qu'ils puissent mieux soutenir les entreprises de technologie financière pour fournir des services plus innovants. Applications. Grâce aux nouvelles directives réglementaires sur la cryptographie, il sera plus facile pour les opérateurs boursiers de déterminer si leurs activités seront réglementées par les lois sur les valeurs mobilières.

Une partie de cet article est compilée à partir de The Block

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