L'or numérique, la rareté et la réduction de moitié du bitcoin

(Iris, Van Gogh) Avant-propos : Vers le début du mois de mai 2020, la récompense du bloc Bitcoin sera réduite de moitié. Le S2F de Bitcoin sera proche de celui de l'or, ce qui signifie que Bitcoin peut atteindre la rareté similaire à l'or dans un avenir proche. En plus de la rareté, Bitcoin présente des avantages par rapport à l'or en termes de coûts de transaction, de portabilité et de divisibilité. Qu'il s'agisse de Bitcoin ou d'or, c'est une réserve de valeur pour faire face à l'ère moderne de l'inflation. Au cours des près de 50 dernières années, l'or a pleinement assumé le rôle de stockage de valeur dans le monde, et l'arrivée actuelle du Bitcoin lui a donné un adversaire de taille. Cet article convient aux débutants à lire.L'auteur est Mike Co de Coinbase, traduit par "SEMN" de "Blue Fox Notes". Qu'est-ce qui donne de la valeur à l'argent ? Aujourd'hui, la valeur du dollar n'est pas directement liée à la valeur d'un autre actif. Il n'y a pas si longtemps, les devises étaient directement ancrées à l'or. Avant 1971, une once d'or valait un prix fixe de 35 $ aux États-Unis. Cependant, il existe des limites aux devises indexées sur l'or pour les gouvernements qui cherchent à augmenter la masse monétaire pour les dépenses. L'or est rare et les gouvernements ne peuvent pas simplement produire plus d'or pour atteindre leurs objectifs politiques. En conséquence, en 1971, les États-Unis ont abandonné l'étalon-or indexé sur le dollar. Le dollar américain devient une monnaie fiduciaire qui n'a pas besoin d'être directement rattachée à l'or. Depuis lors, la valeur du dollar a continué de baisser, tandis que l'or est passé d'un prix fixe de 35 $ l'once à plus de 1 500 $ aujourd'hui. (Note de Blue Fox : Au cours des 50 dernières années, le dollar américain s'est déprécié de plus de 40 fois.) Dong Zhen, chef du département d'investissement de Shanghai Diyi : Wall Street accepte progressivement le concept de Bitcoin « or numérique » : Golden Rapport financier en direct, 24 avril, par l'Inde Le "2021 New Infrastructure Blockchain Summit" s'est tenu à Chengdu, organisé par BIT, co-organisé par Jinse Finance et E-Mine, et dirigé par Zhuhai Hengqin New Area Digital Finance Research Institute. Dong Zhen, chef du département d'investissement de Shanghai Miyi, a souligné sur place que nous sommes maintenant dans un nouveau cycle de marché haussier dans l'industrie de la blockchain ou de la monnaie numérique. Pour l'exploitation minière, c'est aussi un très bon moment. Après les fonds sont faites, cela aidera les gros fonds à entrer sur le marché minier. La plus grande différence entre ce cycle de marché haussier et le dernier cycle de marché haussier réside dans l'entrée d'institutions, en particulier d'institutions étrangères. De plus, le développement de la conformité aux États-Unis permet à ces grands fonds d'investir dans la monnaie numérique. De plus, de nombreuses institutions traditionnelles de Wall Street ont commencé à accepter le concept d'"or numérique" du Bitcoin. [2021/4/24 20:54:29] L'or a toujours été la principale réserve de valeur en raison de sa rareté. Selon une estimation, on pourrait ranger les 190 000 tonnes d'or extraites dans une boîte de seulement 20 mètres de large. Si demain, supposons qu'une planète boîte en or de cette taille tombe sur la terre, alors la valeur de l'or s'effondrerait également. Alors que l'or est brillant et largement utilisé dans l'électronique, il en va de même pour d'autres métaux tels que le cuivre. Mais le cuivre ne représente qu'une petite fraction du prix de l'or ; il existe une relation inverse entre la rareté de l'élément et la valeur de la marchandise. L'or est si rare qu'il ne représente que 0,00000031% de la croûte terrestre, mais coûte plus de 1 500 dollars l'once. Chercheur en chef d'OKEx Research : Bitcoin passe progressivement d'un positionnement « produit d'investissement alternatif » à un positionnement « or numérique » : William, le chercheur en chef d'OKEx Research, a analysé qu'en termes de conditions de marché actuelles, Bitcoin passe progressivement d'un positionnement « produit d'investissement alternatif" à un "or digital" Le changement de positionnement de "l'or digital". Ce cycle de marché haussier du Bitcoin est le produit d'anticipations d'inflation élevées. Les investisseurs institutionnels étrangers se soucient des profits, pas des sentiments comme la "croyance Bitcoin". Alors que la politique monétaire passe progressivement de lâche à modérément serrée, les investisseurs institutionnels peuvent vendre du Bitcoin dans les perspectives du marché. Mais avant cela, le prix du bitcoin maintiendra toujours généralement la tendance principale à la hausse. Cependant, comme le prix du Bitcoin augmente de plus en plus, la volatilité du marché continuera d'augmenter, il est recommandé aux investisseurs de ne pas ajouter un effet de levier excessif lors de leur participation. (Securities Daily) [2020/12/30 16:02:17] La ​​rareté de l'or a toujours été à la base de sa valeur marchande totale de plus de 7 billions de dollars, et sa demande provient des institutions financières mondiales, des particuliers et des banques centrales. Maintenant, imaginez qu'il existe un métal de base aussi rare que l'or, mais avec une propriété unique : il peut être transmis par des canaux de communication. Cela vient des mots de Satoshi Nakamoto, le mystérieux créateur de Bitcoin, posté sur un forum en ligne en 2010. Quelle pourrait être une réserve de valeur qui pourrait rivaliser avec l'or avec cette propriété ? Il y a dix ans, certains internautes curieux visitaient les forums Bitcointalk pour des prédictions sauvages et approfondies. Dix ans plus tard, la réponse a fait ses preuves d'une manière que seuls les croyants les plus ardents peuvent imaginer. Économiste britannique : Le Bitcoin est un or numérique spécial dont le prix va progressivement monter : L'historien britannique de l'économie et de la finance Niall Ferguson a déclaré dans une récente interview que le Bitcoin ne deviendra pas de l'argent en termes de moyens de paiement. Mais Bitcoin est un type spécial d'or numérique que les gens veulent garder dans leurs portefeuilles. Son prix n'augmentera pas tout le temps, mais progressivement, chaque étape ressemble à une bulle, et chaque fois que la bulle éclate, une nouvelle bulle se crée. (cryptoglobe) [2020/7/20] En 2013, un bitcoin ne peut acheter que 0,01 once d'or. Au moment d'écrire ces lignes, un bitcoin peut acheter plus de 5,5 onces d'or. (Note de Blue Fox : Le prix de cet article était initialement écrit à 8 500 $, et aujourd'hui il est d'environ 10 000 $) Même par rapport à l'or, la valeur du Bitcoin a considérablement augmenté au cours des dix dernières années. Le bitcoin est aussi rare que l'or. Produire de nouveaux bitcoins nécessite beaucoup de travail ("PoW"), un processus appelé minage. Par conséquent, afin de bien comprendre la rareté du Bitcoin et comment de nouveaux Bitcoins sont créés, il faut comprendre la politique monétaire de Bitcoin : depuis sa création, Bitcoin dispose d'un approvisionnement maximum d'exactement 21 millions de pièces. Aujourd'hui, environ 18 millions de bitcoins ont été extraits et de nouveaux bitcoins sont fournis à un taux d'émission annuel d'environ 3,6 %. Presque toutes les dix minutes, lorsque les mineurs génèrent un nouveau bloc, 12,5 nouveaux BTC seront générés. En mai 2020, un événement de "réduction de moitié" se produira. La nouvelle émission de bitcoins tombera à 6,25 bitcoins extraits toutes les dix minutes. La réduction de moitié est déterminée par programmation et a lieu environ tous les quatre ans.Mai 2020 sera la troisième réduction de moitié de Bitcoin. Voix | PDG de Blockstream : BTC est l'or numérique que tout le monde convoite : le fondateur et PDG de Blockstream, Adam Back, a tweeté que la plupart des gens soutiennent vraiment BTC, même les détracteurs professionnels du marché, les fonds d'extraction de pièces de monnaie ICO/copycats seront également encaissés à BTC à l'avenir. Bitcoin est de l'argent électronique pur et dur, pas une communauté. C'est l'or numérique que tout le monde, y compris vos amis, vos étrangers, vos ennemis, les promoteurs d'altcoins, les régulateurs, les banquiers et même les escrocs, convoite. [2020/1/5] Bitcoin protège sa sécurité grâce au minage, qui vérifie les transactions et ajoute des horodatages aux transactions. Plus le taux de hachage minier est élevé, plus il faut de puissance de calcul pour attaquer le réseau Bitcoin. On pourrait penser que puisque les récompenses minières sont séquentiellement réduites après chaque réduction de moitié, il y aurait moins de mineurs disposés à sécuriser le réseau. Cependant, le mécanisme économique de Bitcoin est résilient et auto-équilibré. La puissance de minage (taux de hachage) a récemment atteint un niveau record après deux réductions de moitié qui ont réduit les récompenses. En d'autres termes, à mesure que l'offre de Bitcoin approche de la limite supérieure de 21 millions, la sécurité du réseau augmente simultanément. L'exploitation minière garantit que Bitcoin a une série de distinctions par rapport à l'or. Malgré nos meilleures estimations, personne ne sait exactement combien d'or existe sur Terre. Contrairement à Bitcoin, toute personne disposant d'un simple ordinateur, tel qu'un Raspberry Pi, peut vérifier l'intégralité de l'offre existante de Bitcoin. (Renard bleu Remarque : D'un point de vue pratique, compte tenu de la perte permanente de certains btc, le montant spécifique ne peut pas être obtenu avec précision, mais au moins l'offre maximale peut être obtenue. Certaines sociétés de recherche estiment que plus de 2 millions de bitcoins ont été perdus, c'est-à-dire que le Bitcoin est en fait plus rare que les gens ne le pensent) Voice | PDG de Genesis : Bitcoin est peut-être en train d'acquérir son statut d'or numérique : selon newsbtc, le PDG de Genesis, Michael Moro, a déclaré que l'un des points saillants Les caractéristiques des actifs cryptés est l'une est qu'il n'a rien à voir avec le marché des capitaux, et la classification de Bitcoin comme une forme légale d'or numérique est toujours controversée. Je pense que les investisseurs le voient comme de l'or numérique et l'utilisent comme argument pour acheter des actifs, mais il doit prouver qu'il s'agit d'or numérique. Bitcoin est peut-être en train d'atteindre son statut d'or numérique en servant de réserve de valeur numérisée. [2018/10/21] De plus, si vous achetez une bague en or, vous n'avez aucun moyen simple de vérifier indépendamment sa pureté. Selon Reuters : "Les faux lingots d'or - des pièces de métal recouvertes d'or relativement bon marché - sont relativement courants dans l'industrie de l'or." Bien qu'il existe des machines capables d'authentifier de petites quantités d'or, elles sont coûteuses et difficiles à utiliser. Dans le réseau Bitcoin, la possibilité de vérifier indépendamment Bitcoin consiste à exécuter un nœud complet. Imaginez si une machine de pureté de l'or pouvait simultanément vérifier les archives publiques de toutes les transactions d'or de l'histoire. Actuellement, il y a plus de 52 000 nœuds complets fonctionnant dans 96 pays à travers le monde, validant le réseau Bitcoin. De plus, tout nœud complet peut vérifier qu'en 2020, la nouvelle offre de Bitcoin tombera à un taux d'émission annualisé d'environ 1,7 %. Il existe un soi-disant S2F (Blue Fox Notes : Stock to Flow model, vous pouvez vous référer à l'article précédent de Blue Fox Notes "Efficient Market Hypothesis and Bitcoin S2F Model : Prediction of Bitcoin Value") qui mesure le ratio de l'offre nouvelle sur offre totale : Si les stocks mondiaux totaux sont d'environ 190 000 tonnes et que 3 260 tonnes d'or nouveau sont créées chaque année (c'est-à-dire une inflation annualisée de 1,7 %), il faudra environ 58 ans pour produire le stock d'or actuel. Après la prochaine réduction de moitié, le nouveau taux d'approvisionnement annuel de Bitcoin sera d'environ 1,7 %, c'est-à-dire que le S2F de Bitcoin sera d'environ 58. L'or a un S2F plus élevé que tout autre produit métallique, et Bitcoin sera bientôt à égalité avec l'or. Bien que S2F soit une lentille intéressante pour mesurer la rareté, elle ne représente que la moitié de l'équation de la valeur de certitude. La demande est aussi importante que l'offre. Si Bitcoin n'a pas de valeur utile autre que la rareté de l'offre, la prédiction de la valeur S2F échouera définitivement. Sans oublier que toute forme de prévision quantitative peut échouer dans la réalité d'obstacles tels que la volatilité du Bitcoin. Le bitcoin est plus volatil que l'or. Cependant, la volatilité de Bitcoin s'affaiblit avec le temps. Selon CoinMetrics, par rapport aux cinq premières années de Bitcoin, la volatilité moyenne de Bitcoin (180 jours) a diminué : de 6,4 % (2011-2015) à 3,7 % (2015-2020). L'offre prévisible d'or, la rareté élémentaire et le marché mondial en font une réserve de valeur stable par rapport aux monnaies fiduciaires. Dans le même temps, le développement de Bitcoin s'accélère, et il a prouvé qu'il présentait de nombreux avantages par rapport à des financements coûteux : Auditabilité Les nœuds Bitcoin peuvent assurer une vérification indépendante de tout Bitcoin reçu, ainsi que de l'intégralité du grand livre historique. Faibles frais pour les transactions mondiales Avec les frais de transaction médians actuels de 0,24 $, les bitcoins peuvent être envoyés sur Internet à n'importe quel utilisateur dans n'importe quel pays du monde. En septembre 2019, une transaction Bitcoin d'une valeur supérieure à 1 milliard de dollars ne coûtait que 700 dollars (Blue Fox Note : En fait, cela peut être bien inférieur à ces frais). Envoyer et transférer la même valeur d'or à travers le monde serait très coûteux et nécessiterait un transport blindé et une assurance. Confidentialité Le transfert d'or sans tiers nécessite que les deux parties soient présentes en même temps, cependant, les transactions Bitcoin peer-to-peer peuvent être envoyées numériquement et peuvent être anonymes. (Remarque Blue Fox : Actuellement, il y a plus de pseudonymes, et les exigences réelles d'anonymat sont plus élevées) Portabilité Vous pouvez utiliser une simple phrase de 12 mots pour mémoriser la clé privée Bitcoin, et elle peut être envoyée numériquement. Bitcoin est très portable. Eh bien , même de grandes quantités de Bitcoin peuvent être transportées, ce qui est mieux que l'or. Divisibilité Contrairement à l'or, qui doit être fondu et coupé, le Bitcoin est facile à diviser. Vous pouvez posséder ou envoyer des fractions de bitcoins à la fois, ou vous pouvez envoyer des milliers de bitcoins à la fois. Rareté L'offre de Bitcoin sera bientôt aussi rare que l'or, tout en étant programmable et prévisible. Alors, qu'est-ce qui donne de la valeur à l'or ou au bitcoin sans taux de change d'ancrage ? L'évaluation consiste à comparer la valeur d'un actif avec un autre, qui ont des degrés de volatilité variables. Il en va de même pour les monnaies fiduciaires. Dans un monde de taux de change flottants, la valeur relative des dollars et des euros change constamment. Sur les marchés mondiaux, l'offre change constamment, de sorte que la demande pour un actif tombe en dessous ou dépasse la demande pour un autre. Les systèmes monétaires modernes sont dynamiques, en particulier lorsque les banques centrales mondiales augmentent ou (rarement) contractent la masse monétaire. Avec une augmentation de la masse monétaire d'une banque centrale indépendante, l'économie prospère parfois. D'autre part, l'histoire humaine est jonchée d'épisodes hyperinflationnistes, comme l'Allemagne en 1921-23, le Zimbabwe en 2007-09 et le Venezuela aujourd'hui. Ou pour emprunter au rapport de la Réserve fédérale de Saint-Louis sur la flambée de la dette publique américaine (un avertissement d'une éventuelle inflation) : « Nous vivons dans un monde de pénurie, ce qui signifie que nos besoins dépassent les ressources nécessaires pour y répondre. l'approvisionnement n'est pas une solution magique pour créer plus de ressources. Imprimer de l'argent a des coûts cachés pour tous les citoyens, car la nouvelle offre dilue la valeur de l'argent existant. Ce phénomène économique a toujours stimulé la demande d'or, en particulier en période d'incertitude économique accrue. En période de crise, la tentation d'imprimer de l'argent est toujours plus forte. L'or, en raison de sa rareté, a toujours été une réserve de valeur contre la dépréciation des monnaies fiduciaires. Plus récemment, les craintes économiques mondiales, telles que mesurées par l'indice d'incertitude de la politique économique mondiale, ont atteint des niveaux record, tout comme la valeur de l'or par rapport aux principales devises mondiales. Au cours de la dernière décennie, alors que l'incertitude économique mondiale a grimpé en flèche, la valeur de l'or de Bitcoin a également fortement augmenté. L'or et le bitcoin sont des refuges contre la dévaluation de la monnaie fiduciaire, qui, historiquement, a souvent été causée par une augmentation de la dette publique. Avec ses multiples avantages technologiques, son développement rapide et son marché mondial mature, Bitcoin est en concurrence avec l'or en tant que réserve de valeur à l'ère numérique

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