Une lettre aux investisseurs traditionnels : la rationalité d'investir dans les actifs numériques d'un point de vue macro.

Rédigé par : Eric Peters, PDG et directeur des investissements, One River Asset Management. One River est une société de gestion d'actifs américaine qui a récemment reçu un investissement du milliardaire et célèbre gestionnaire de fonds spéculatifs Alan Howard, et a acheté plus de 600 millions de dollars en Bitcoin. L'imagination humaine est la force la plus puissante de l'univers, qui est juste C'est le la plus grande différence entre les êtres humains et les autres créatures, et il n'y a pas de puissance supérieure à celle-ci. Les êtres humains ont la capacité de concevoir un avenir meilleur qu'aujourd'hui, ce qui est la prémisse de l'exploration et de l'invention. Ces choses s'empilent très naturellement. C'est cette combinaison qui a poussé l'histoire humaine de l'âge de pierre à l'ère spatiale. Le voyage vient de commencer. Cela devrait être évident pour tous, sauf pour les pessimistes les plus désespérés. Eric Peters, PDG et directeur des investissements, One River Asset Management Sur le plan économique, le chemin ascendant de l'humanité est défini par les gains de productivité, qui définissent la prospérité. Dans la société moderne, nous avons imaginé différentes manières de répartir la richesse : socialisme, communisme, capitalisme de marché libre. J'imagine qu'il y a d'autres moyens. Mais même dans les constructions existantes, il y a des nuances. Aujourd'hui, les profits réalisés par les propriétaires du capital sont beaucoup plus élevés que ceux réalisés par les ouvriers. Il n'y a aucune raison intrinsèque pour que ce niveau d'inégalité ne puisse pas être maintenu, mais il n'a jamais vraiment été maintenu dans l'histoire moderne. Les pressions sociales générées par ces inégalités sont très visibles, s'intensifient et se déplacent. Les organisations du secteur privé se considèrent majoritairement comme plus capables que le capital de recherche et développement du gouvernement. Mais un regard sur l'innovation parrainée par l'État datant du siècle dernier montre que ce n'est pas le cas. Je pense qu'il viendra un moment où nous penserons que de telles conclusions en noir et blanc sont insensées. La croissance économique sans précédent de la Chine et ses progrès technologiques étonnants devraient inciter les Occidentaux à se remettre en question. Mais jusqu'à présent, l'Occident n'a pas eu ce genre de réflexion. Je peux imaginer que l'avenir puisse être contraint de subir une telle introspection. Cela peut être inattendu et inattendu. pendulum remporte la 35e vente aux enchères de parachain de Polkadot : Golden Financial News, pendulum_chain remporte la 35e vente aux enchères de parachain de Polkadot, Pendulum vise à connecter les écosystèmes fiat et DeFi via des blockchains de contrats intelligents optimisés fiat sur Polkadot. [2023/1/4 9:50:48] En fait, je peux imaginer beaucoup de choses. Je peux imaginer presque tout, sauf, bien sûr, ceux qui ne me viennent jamais à l'esprit. Ce sont des inconnus inconnus, des cygnes noirs. Jamais de ma vie un cygne noir n'a renversé le progrès humain, encore moins un marché. Les effets du cygne noir ne dureront en aucun cas longtemps. La faillite de Lehman Brothers lors du tsunami financier de 2008 n'était pas un cygne noir. J'ai passé la plupart des sept années où j'ai travaillé chez Lehman à imaginer l'effondrement soudain de l'entreprise. La pandémie mondiale actuelle de COVID-19 n'est pas non plus un cygne noir, c'est presque certain, bien que la date de sa fin soit inconnue. Les cygnes noirs sont souvent magnifiques et impossibles à distinguer de la magie - Internet, smartphones, cloud computing, intrication quantique. Les gros risques sont orientés à la hausse et surviennent fréquemment. C'est pourquoi nous, les humains, ne vivons plus dans des grottes. Périodiquement, cependant, notre imagination se déchaîne avec Cataclysm. Je pense que cela ne changera jamais. C'est pourquoi j'investis. Investir consiste principalement à identifier les tendances macro. Actuellement, deux tendances majeures des dernières décennies sont évidentes : des progrès technologiques époustouflants et l'approfondissement du commerce mondial. Sans le premier, le second ne peut pas être vrai. Ensemble, leur impact a changé le monde à jamais, reliant près de 8 milliards de personnes entre elles de manière inimaginable auparavant, permettant l'échange instantané d'informations, d'idées et de formes de collaboration entièrement nouvelles. Non seulement cela, mais cette avancée rend la découverte et la connaissance collectives accessibles à toute personne curieuse qui se réveille chaque jour. Bien sûr, il existe d'autres tendances. La croissance démographique ralentit inexorablement. Dans les économies avancées, le début de la société vieillissante. Le Japon est arrivé en premier, suivi de l'Europe, et la Chine est également entrée dans cette tendance. Ces tendances interagissent de manière complexe pour produire un environnement déflationniste qui favorise naturellement les propriétaires de capitaux par rapport aux travailleurs. Les gouvernements ont largement ignoré ce déséquilibre croissant et ses conséquences sociales corrosives. En effet, les politiques qu'ils ont mises en œuvre ont amplifié le problème : chaque fois que les gouvernements ont été confrontés à des perturbations économiques, les gouvernements ont eu recours à des politiques qui ont abaissé les taux d'intérêt, augmenté la dette et augmenté l'effet de levier pour inverser la récession, ce qui a fait grimper les prix des actifs et exacerbé le phénomène d'égalité. La Fondation Algorand nomme Anil Kakani à la tête de l'Inde : Jinse Finance a rapporté que la Fondation Algorand a nommé Anil Kakani à la tête de l'Inde. Kakani dirigera l'équipe d'AlgoBharat et tous les programmes et projets d'Algorand en Inde, y compris les projets d'éducation universitaire et les projets communautaires et privés et publics partenariats. Il est rapporté que Kakani a précédemment occupé divers postes dans les secteurs public et privé à Washington, D.C., notamment en tant que conseiller principal du département du Trésor américain pour l'Inde, où il a établi le premier partenariat bilatéral entre le Trésor américain et le ministère indien des Affaires étrangères. Finance. Il a également été directeur du développement commercial pour Corning India et a occupé des postes de direction chez Anand Rathi Investment Banking en Inde et Vikasa Holdings aux États-Unis. [2022/11/29 21:10:27] Ce processus est réflexif, car chaque crise nécessite une relance monétaire plus agressive, elle-même cause de vulnérabilité économique. Le mécanisme par lequel ce stimulus fonctionne est de tirer la demande du futur vers le présent, de sorte qu'elle ne nécessite aucune imagination pour la prévoir : le processus finit par être plus que suffisant. Cette volonté a atteint son paroxysme pendant la récession du début de 2020. En réponse, les gouvernements occidentaux se sont lancés dans de nouvelles formes de relance politique, émettant des quantités sans précédent d'obligations, puis les achetant avec l'argent créé par leurs banques centrales. Les étudiants en histoire économique savent que les gouvernements mettent en œuvre cette combinaison familière de politiques lorsqu'ils ont l'intention de dévaluer la monnaie qu'ils ont empruntée. De cette façon, le gouvernement peut réduire son propre fardeau de la dette. Il s'agit d'une réponse de fin de cycle très raisonnable à l'adversité, et qui a été tentée d'innombrables fois au cours de l'histoire. Je peux imaginer que cette fois, au moins pour un moment, ce sera plus fluide. Cependant, en tant qu'investisseur qui fonde ses décisions sur des ajustements de probabilité, ce n'est certainement pas la manière de déterminer un portefeuille, en particulier lorsque les prix des actifs traditionnels sont actualisés. Par conséquent, j'ai tourné mes investissements vers les actifs numériques. Huobi Global a répertorié les paires de trading TRX/USDC et NFT/USDC : Selon les informations officielles, Huobi Global a lancé les paires de trading TRX/USDC et NFT/USDC. TRON s'engage à accélérer la décentralisation d'Internet grâce à la technologie blockchain et aux applications distribuées (DApp). Le réseau TRON sera entièrement décentralisé en décembre 2021 et est désormais une organisation autonome décentralisée (DAO) régie par la communauté. [2022/9/6 13:11:47] La ​​monnaie est un fantasme, peut-être le plus grand fantasme du monde. Nous succombons à cette hypnose par désir et par nécessité. Sans argent, nous sommes à perte. Malgré notre insistance sur sa soi-disant permanence, un rapide regard sur l'histoire montre que l'argent est un rêve. En fait, les gouverneurs de la Réserve fédérale ont indiqué qu'ils avaient l'intention de réduire de façon permanente sa valeur à un taux d'inflation de 2 % par an. Au cours des douze courtes années entre la crise financière mondiale de 2008 et l'effondrement économique de 2020, ils n'ont pas réussi à atteindre leur objectif déclaré de dévaluer le dollar à un rythme déterminé. La raison de l'échec n'était pas un manque d'essais, mais une incompréhension de ce qu'est réellement l'argent. L'argent n'est pas réel et n'a jamais été réel. C'est notre croyance collective dans le sens de l'argent qui donne à l'argent sa vraie valeur. Même l'or n'est pas une véritable forme de monnaie. Mais pendant des milliers d'années, les gens ont eu une croyance collective dans le métal jaune inutile comme réserve de valeur, et parfois même comme moyen d'échange. Naturellement, d'autres choses tout aussi inutiles peuvent servir l'objectif. Mais l'or est rare, et pour des raisons que nous ne comprendrons peut-être jamais pleinement, nous avons investi notre croyance collective dans l'or. Même ainsi, nous extrayons toujours plus d'or chaque année. Au fil du temps, son taux d'extraction augmente et son offre augmente, de sorte que sa valeur se déprécie en permanence de 1% à 2% par an. Avec l'avancement de la technologie minière, ce rythme va s'accélérer. Le monde a produit 2 470 tonnes d'or en 2005 et 3 300 tonnes en 2019. Dans quelques décennies, nous allons sûrement extraire l'or des astéroïdes. Les actions américaines ont ouvert et les trois principaux indices boursiers étaient mixtes : le 2 février, les actions américaines ont ouvert de manière mixte, le Dow Jones a chuté de 0,2 %, le S&P a augmenté de 0,43 % et le Nasdaq a augmenté de 0,95 %. Alphabet, la société mère de Google, a augmenté de 10 % après que les bénéfices de la société aient dépassé les attentes. Alphabet a annoncé une division d'actions 20-1. Bernstein et Credit Suisse ont relevé leur objectif de prix sur Google à 3 500 $. AMD a augmenté de 11 %, après que le rapport financier publié plus tôt ait montré que les revenus du quatrième trimestre avaient augmenté de 49 % en glissement annuel et que le bénéfice ajusté par action avait augmenté de 26 % en glissement annuel, ce qui est supérieur aux attentes des analystes. Le marché boursier américain de Paypal a chuté de 22,1% en début de séance.Le bénéfice net de la société au quatrième trimestre de 801 millions de dollars a été inférieur aux attentes et la société a renoncé à son objectif d'atteindre 750 millions de comptes d'ici 2025. [2022/2/2 9:28:05] Bitcoin est mystérieusement apparu en 2009. Un cygne noir. Les technologies qui se réunissent pour former la blockchain Bitcoin ne sont pas particulièrement nouvelles ou convaincantes. Mais, comme tous les cygnes noirs, ils forment ensemble un avenir révolutionnaire. Certaines personnes ont connu Bitcoin très tôt et se sont jetées dans la cause. D'autres entrent pour parier et profiter. Certaines personnes achètent et détiennent et deviennent millionnaires, milliardaires. Une fois, j'ai pensé qu'il était peu probable que les gouvernements autorisent Bitcoin à exister pendant longtemps, car les gouvernements n'abandonneraient jamais le droit de frapper des pièces de monnaie, et à la place, les gouvernements adopteraient une forme numérique de monnaie, en feraient la monnaie dominante, puis le détruire Un système privé sous forme de monnaie numérique a été initialement développé. Cependant, tout dans le monde n'est pas absolu, il y a donc toujours une certaine possibilité : Bitcoin et les actifs numériques ultérieurs sont autorisés à coexister dans le monde des dollars numériques. Au début, la route semblait extrêmement étroite. Au fil du temps, il s'élargira progressivement. L'adoption généralisée de Bitcoin et d'Ethereum, ainsi que les entreprises innovantes qui développent rapidement l'écosystème de la blockchain, ont rendu plus difficile pour les gouvernements de perturber ces systèmes privés. Il est de plus en plus facile d'imaginer un monde dans lequel Bitcoin et d'autres monnaies numériques peuvent prospérer aux côtés d'un dollar numérique, révolutionnant la finance d'une manière actuellement inimaginable. Il est dans notre intérêt national de permettre que cela se produise. L'Amérique devrait adopter et encourager cette vision, et montrer l'exemple au monde. Mais tout comporte des risques. Le risque pour ces actifs n'est pas seulement que le gouvernement veuille les détruire. Des défauts inconnus dans sa structure ont également le potentiel de conduire à l'échec, ébranlant la croyance des gens en sa valeur. Ou un événement de vol à grande échelle déclencherait également suffisamment de vigilance pour inciter les investisseurs à abandonner la classe d'actifs concernée. Il se peut même que la facilité avec laquelle de nouveaux actifs numériques sont créés signifie que nous ne serons pas en mesure de concentrer notre conviction collective sur un seul actif numérique, laissant de nombreux actifs avec peu de valeur. La société minière Griid Infrastructure fusionnera avec Adit EdTech pour être cotée à la Bourse de New York : le 30 novembre, il a été signalé que Grid Infrastructure, qui possède et exploite des installations minières de bitcoins, sera cotée à la Bourse de New York par le biais d'une fusion avec Adit EdTech Acquisition Corp. Les sociétés ont une valeur d'entreprise combinée de 3,3 milliards de dollars, selon l'annonce de mardi. L'entité nouvellement formée fonctionnera sous le nom de \"GRIID Infrastructure, Inc.\" et sera cotée à la Bourse de New York sous le symbole \"GRDI\". (coindesk) [2021/11/30 12:41:32] Je peux imaginer que tous ces risques se concrétiseront, bien que dans chaque cas, le risque ait tendance à diminuer en raison de l'une des caractéristiques les plus intéressantes des actifs numériques - la réflexivité . À l'heure actuelle, la plupart des gens pensent encore que les actifs numériques ne valent rien. Ils n'avaient pas tort non plus. Dans l'ensemble, la création d'actifs numériques est aussi simple que la Réserve fédérale accordant des crédits aux banques avec des dollars numériques, c'est-à-dire que les actifs numériques peuvent être créés indéfiniment sans frais. Mais imaginez choisir un ou deux actifs numériques comme objets de notre foi collective, comme choisir l'or et l'argent dans le tableau périodique. Imaginez maintenant ceci : contrairement à l'or et à l'argent, ces actifs numériques ont un approvisionnement plafonné et sont les seuls objets de ce type dans le monde fiat infini. Il n'est pas difficile d'imaginer que ces actifs deviendront très précieux. Il n'y a pas de référence de valeur pour Bitcoin. Ce seul trait rend Bitcoin unique. Quelle que soit la hausse ou la baisse de son prix, son rythme de production suit une trajectoire prédéterminée, diminuant de moitié tous les quatre ans jusqu'à ce que le dernier des 21 millions de bitcoins soit extrait en 2140. Dans le monde réel, lorsque le prix de l'or augmente soudainement, sa production augmente. Il en va de même pour le pétrole, le cuivre, les maisons, les actions, les obligations et tout dans l'univers infini. Et lorsque le prix du Bitcoin augmente de 10 ou 100 fois, sa production n'augmentera pas. Dans le monde à l'envers d'aujourd'hui, un renversement encore plus fascinant a été créé : un actif avec un approvisionnement plafonné mais sans valeur intrinsèque qui pourrait devenir inestimable en se basant uniquement sur notre imagination. Je peux imaginer comment les gens ont initialement formé des croyances sur la valeur de l'or. La couleur, la densité et la malléabilité uniques de l'or permettent aux gens de le tenir entre leurs mains et de faire confiance à son authenticité. La vraie croyance doit être testée à plusieurs reprises, sans relâche et sans relâche, et survivre à chaque fois. À travers les cultures, les grandes histoires de l'Antiquité explorent la croyance pour une raison, et l'exploration de la valeur fondamentale est qui nous sommes vraiment. C'est l'élément fondamental sans lequel l'humanité est perdue. La technologie Blockchain offre à l'humanité un moyen de renforcer la confiance dans de nouveaux systèmes qui, jusqu'à récemment, étaient inimaginables. Ce nouveau système est extraordinaire, réside dans le cloud et devient plus fort et plus résilient à mesure que nous interagissons de plus en plus avec le cloud. Au fur et à mesure que ces visions se réalisent, cela devient de plus en plus précieux

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