Valeur extractible du mineur Ethereum (MEV) Pourquoi est-elle étroitement liée à vous

Titre original : "Tout sur Ethereum MEV Pourquoi c'est à propos de vous" Remarque : L'auteur original est Charlie Noyes, chercheur à Paradigm Foundation Type, qui a déclaré que les problèmes MEV peuvent nuire aux utilisateurs et au réseau blockchain. Il a également mentionné que par rapport à la conception simple de Bitcoin, la complexité d'Ethereum et la croissance explosive des applications DeFi rendent le problème MEV rencontré par Ethereum plus grave que celui de Bitcoin.Enfin, il a également résumé quelques solutions potentielles pour atténuer le problème MEV . Au cœur d'Ethereum, ses contrats intelligents flexibles permettent aux développeurs d'explorer de nouveaux domaines d'applications sans autorisation. L'explosion des protocoles de finance décentralisée («DeFi») construits au-dessus d'Ethereum nous a donné un aperçu de ce que cette innovation pourrait apporter à l'avenir. Comme les bibliothèques de programmation de la première révolution Internet, le "money Lego" de DeFi permet aux développeurs de construire des systèmes complexes en combinant et en mélangeant des blocs de construction simples. Et cette complexité apporte également de nouveaux risques, dont l'un est la valeur extractible par le mineur (MEV). Le concept de valeur extractible par les mineurs (MEV) a été proposé pour la première fois par Phil Daian dans l'article "Flash Boys 2.0". Ce concept est mentionné dans les deux articles "Escape from the Dark Forest". Miner Extractable Value (MEV) est devenu un concept fondamental en cryptoéconomie, mais qu'est-ce que la MEV exactement ? Et quelles sont ses implications pour les blockchains sans permission ? La soi-disant valeur extractible par les mineurs (MEV) fait référence à une mesure du profit que les mineurs (ou vérificateurs, trieurs, etc.) peuvent obtenir en incluant, en excluant ou en réordonnant les transactions dans les blocs qu'ils produisent. Imaginez une opportunité d'arbitrage de 10 000 $ sur Uniswap après qu'une transaction importante ait provoqué un dérapage des prix. À ce moment, le robot d'arbitrage remarquera cette opportunité et soumettra une transaction pour la saisir. Il mentionnera une transaction d'arbitrage incluant des frais de transaction de 10 $ pour les mineurs. Ensuite, les deux situations suivantes peuvent se produire : les mineurs vont copier et examiner la transaction de l'arbitragiste, afin de saisir cette opportunité d'arbitrage ; Une guerre d'enchères pour le droit à l'arbitrage. Ce type d'enchères s'appelle "Priority Gas Auction" (PGA) ; le pont inter-chaînes Horizon entre Ethereum et Harmony a été attaqué, et la perte s'est élevée à environ 100 millions de dollars américains : actualité du 24 juin, développée par la chaîne publique Layer1 Harmony Le pont inter-chaînes d'actifs Horizon entre Ethereum et Harmony a été attaqué et la perte s'est élevée à environ 100 millions de dollars américains. Harmony a déclaré avoir coopéré avec les départements et experts concernés pour retrouver les attaquants et récupérer les actifs volés. En outre, Harmony a déclaré que le pont inter-chaînes Bitcoin sans confiance n'a pas été affecté, que l'échange a été notifié et que le pont inter-chaînes Horizon a été suspendu. L'adresse de l'attaquant est 0x0d043128146654C7683Fbf30ac98D7B2285DeD00. [2022/6/24 1:28:09] Le bénéfice potentiel de 10 000 $ est MEV. S'il n'y a pas de mineur pour le capturer et qu'une concurrence PGA se produit, la différence entre le prix de règlement de l'enchère et le MEV total est le commerçant gagnant (par exemple , si un robot d'arbitrage verse à un mineur 7 000 $ de frais, les 3 000 $ restants sont réservés à l'arbitragiste). Cet exemple donne une vue haute résolution du MEV, mais il ne peint pas encore le panorama. Le MEV n'est pas une chose rare, ces petits jeux financiers ont des effets d'entraînement, cet article va explorer cette problématique et expliquer pourquoi le MEV peut nuire à Ethereum et ses utilisateurs. En conséquence directe du succès de DeFi, la limite inférieure connue du MEV d'Ethereum connaît une croissance exponentielle. A ce rythme de développement, nous pensons que le MEV causera de réels problèmes l'année prochaine. Il est difficile de juger combien de MEV il y a dans Ethereum. Tous les MEV que nous connaissons jusqu'à présent ne sont qu'une limite inférieure. En effet, les MEV peuvent être créés à chaque fois qu'un utilisateur interagit avec la blockchain, et les contrats intelligents permettent un nombre fonctionnellement illimité d'interactions potentielles. Par conséquent, il n'est pas possible de calculer le MEV potentiel total de la blockchain par force brute. Cependant, nous pouvons établir une ligne de base en additionnant les MEV extraites connues (il s'agit de la « MEV réalisée » indiquée dans la figure ci-dessus). Nous pouvons ensuite utiliser des heuristiques pour déduire à quel point la véritable limite inférieure pourrait être supérieure à notre ligne de base, et comment les MEV inexplorés affectent l'environnement de la blockchain. La situation actuelle à Ethereum est que la plupart des mineurs n'ont pas essayé de capturer eux-mêmes le MEV. Presque toutes les activités actuelles sont menées par des commerçants non mineurs. Cependant, certains MEV ne peuvent être capturés que par les mineurs car ils ont le droit d'ordonner (ou d'exclure) des transactions à volonté. Les commerçants non mineurs ont accès à un sous-ensemble strictement plus petit de MEV "simples", et PGA ne peut pas exprimer efficacement des préférences "complexes". Il y a 99 215 transactions non confirmées sur Ethereum : Golden Finance News, selon les données d'OKLink, il y a 99 215 transactions non confirmées sur Ethereum, la puissance de calcul actuelle du réseau est de 303,01TH/s, la difficulté du réseau est de 4,02P et l'adresse actuelle de détention de la devise est 53 024 760, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 163 335, le volume de transactions en chaîne 24h/24 est de 3 494 609,11 ETH et le temps moyen actuel de génération de blocs est de 13 s. [2021/1/13 16:05:52] Cela signifie que la plupart de ce que nous avons vu jusqu'à présent sont des MEV de type PGA. Comme l'exemple que nous avons mentionné ci-dessus, l'arbitrage Uniswap est le MEV le plus courant dans la pratique. Un autre type de MEV réel est le vol de contrats intelligents vulnérables. Dans un exemple décrit dans l'article de Dark Forest, Dan et al ont trouvé un contrat intelligent avec une vulnérabilité qui permettait à quiconque de lui voler des fonds. Dan prévoyait d'utiliser l'échappatoire pour récupérer les fonds avant que les voleurs aient eu le temps de voler les fonds. Cependant, un bot d'arbitrage a automatiquement reconnu l'opportunité et copié la transaction de Dan, ce qui a donné des frais de transaction plus élevés. La transaction a été exécutée avec succès avant, qui s'est terminée jusqu'à prendre les fonds. La prochaine ère du MEV viendra lorsque les mineurs d'Ethereum commenceront à explorer activement le MEV. Cependant, jusqu'à récemment, une hypothèse commune générée par la communauté était que les mineurs sont altruistes et abandonneront la capture active-kibw des revenus MEV et continueront à exécuter le logiciel de nœud par défaut. Les mineurs de Bitcoin ont choisi de ne pas mettre en œuvre la stratégie de "minage égoïste" basée sur l'expérience, il existe donc en effet un précédent selon lequel les mineurs ne feront pas le mal. Mais nous pensons que cette "hypothèse de l'altruisme des mineurs" s'est avérée complètement fausse au cours des 3 derniers mois. Selon les observations, il y a en effet une petite partie de la puissance de calcul qui explore et capte actuellement le MEV. Nous pensons que récemment, les mineurs d'Ethereum ont commencé à envisager sérieusement le MEV, et l'activité frénétique des arbitragistes non-mineurs souligne que les mineurs peuvent saisir plus efficacement ces opportunités rentables. De plus, le type MEV, qui n'est pas disponible pour les arbitragistes non-mineurs, est un trésor important et totalement inconnu de revenus de mineurs. D'une certaine manière, il est encore plus surprenant qu'il ait fallu si longtemps aux mineurs pour s'impliquer. Le barrage a peut-être éclaté : Ethereum et ses utilisateurs peuvent être en danger alors que les mineurs s'aventurent plus loin dans la frontière, explorant des formes plus exotiques de MEV et de collusion. Le reste de cet article explore plus en détail les perspectives d'avenir, en commençant par ce que nous entendons par le « risque » potentiel de MEV. LongHash : Quatre facteurs ont conduit à la reprise d'Ethereum : LongHash a publié aujourd'hui un rapport indiquant que quatre facteurs ont récemment provoqué la reprise d'Ethereum. 1. Le lancement du contrat de dépôt Ethereum 2.0 encourage les utilisateurs à acheter plus d'ETH en gage. Si de nombreux utilisateurs investissent, cela réduira l'offre d'Ethereum en circulation sur la bourse, réduisant ainsi la pression de vente. 2. Avec les attentes élevées des gens pour Ethereum 2.0, les gens ont une opinion positive sur DeFi. Alors que les prix des principaux jetons DeFi ont chuté, la valeur totale verrouillée dans les protocoles DeFi dépasse toujours 12 milliards de dollars. 3. Le graphique mensuel de la ligne K d'Ethereum montre que la ligne K en novembre est juste au-dessus de la moyenne mobile sur 5 jours. La consolidation au-dessus des principales moyennes mobiles à court terme suggère des perspectives positives à moyen terme pour l'ETH. 4. DEX montre que l'ETH a de la place pour se développer. Par rapport à septembre et octobre, les frais moyens sur 7 jours sur DEX sont toujours inférieurs. Pendant plusieurs jours en octobre, Uniswap, le plus grand DEX sur Ethereum, a dépassé Bitcoin en frais quotidiens. Cela montre que DEX et DeFi ont un niveau d'activité utilisateur très élevé. [2020/11/7 11:53:19]MEV est une taxe invisible que les mineurs peuvent percevoir auprès des utilisateurs. Dans l'exemple Uniswap que nous avons mentionné ci-dessus, une transaction importante crée une opportunité de profit (MEV) d'une valeur de 10 000 $, puis le robot d'arbitrage arbitrera le prix du marché pour correspondre au prix réel, ce qui rend le marché Uniswap plus efficace et en même temps Non atteinte aux intérêts du commerçant d'origine. Ceci est un exemple d'une transaction MEV bénigne. Cependant, pour la même transaction, une version différente de l'arbitrage est que le robot d'arbitrage identifiera la transaction de l'utilisateur avant de l'exécuter, et « prendra en sandwich » sa transaction entre ses propres ordres d'achat et de vente. Le résultat final est que MEV impose une taxe invisible aux utilisateurs : les arbitragistes manipulent les ordres, gonflent artificiellement les prix d'exécution, puis les bots vendent immédiatement à profit. Bien sûr, les mineurs peuvent le faire aussi, même sans payer de prix. Il s'agit de la soi-disant transaction MEV vicieuse. Le MEV encourage intrinsèquement l'instabilité du consensus. Imaginez qu'il y a deux mineurs, Sam et Dan, qui sont payés 100 $ pour chaque bloc qu'ils trouvent. Sam a trouvé 3 blocs, dont le premier contenait une opportunité d'arbitrage Uniswap de 10 000 $. Alors maintenant, Dan a le choix : il peut miner sur les 3 blocs de Sam, ou il peut essayer de miner à nouveau le premier bloc afin de mener lui-même l'arbitrage Uniswap. De toute évidence, une opportunité d'arbitrage de 10 000 $ est bien plus rentable qu'une récompense globale de 100 $. La raison obligera Dan à vaincre l'honnêteté, alors il décide d'exploiter à nouveau le premier bloc. Dynamique | Circle vient d'émettre 16 millions d'USDC au réseau Ethereum : les données de la page spéciale de la devise stable de DAppTotal.com montrent : À 06h17 le 11 octobre, Circle, l'émetteur de l'USDC, a émis une nouvelle transaction d'une valeur de 16 millions au réseau Ethereum Pour l'USDC , la hauteur de bloc est : 8716619 et la valeur de hachage de la transaction est : 0xe93d1d4505a2d2ff908063e88a270769d5969b5f50a924382f41064ce813163f. À ce jour, la circulation totale de l'ERC20 USDC de Circle sur le réseau Ethereum a atteint 470 026 465 pièces. Les investisseurs sont priés d'être attentifs aux évolutions du marché et de gérer les risques de marché avec prudence. [2019/10/11] Étant donné que la chaîne la plus longue actuelle est celle de hauteur 3, Dan réexploite également les deuxième et troisième blocs (et capture tout MEV dans ces blocs). Après la réorganisation, Dan a la chaîne la plus longue, et lui et Sam peuvent continuer à extraire des blocs à partir du troisième bloc. C'est ce qu'on appelle une attaque "time-bandit": si la récompense de bloc est suffisamment petite par rapport au MEV, il est alors raisonnable que les mineurs brisent le consensus. Notre exemple est dans un système bilatéral. Et dans un véritable monde de jeu multijoueur, chaque mineur rationnel pourrait essayer de réorganiser le troisième bloc et essentiellement arrêter le processus. Cependant, cela peut détruire la valeur de l'investissement des mineurs dans la puissance de calcul. Si nous voyons ce comportement, il se présentera probablement sous la forme de réorganisations plus courtes et plus fréquentes qui n'arrêtent pas complètement la progression de la blockchain. Non, en théorie, on peut aussi voir MEV sur le réseau Bitcoin. La censure des canaux Lightning Network ou des pièces colorées à double dépense est MEV. Cependant, notre hypothèse est que Bitcoin est intrinsèquement moins sensible au MEV que les blockchains comme Ethereum. La raison en est la complexité et la nature "d'état" des deux. La vitesse à laquelle MEV s'accumule sur une blockchain donnée est généralement proportionnelle à la complexité du comportement de sa couche application. Un protocole aussi flexible qu'Ethereum ne peut pas limiter cette complexité et tend intrinsèquement vers une plus grande complexité au fil du temps. Les incitations MEV ne peuvent pas être facilement atténuées sans modifier l'expérience utilisateur sur Ethereum. C'est pourquoi nous disons que la complexité d'Ethereum peut être une malédiction. Dans un sens purement théorique, même Bitcoin ne peut pas limiter son exposition potentielle au MEV. Cependant, la conception de Bitcoin fait un bon travail pour prévenir les cas d'utilisation de MEV étonnamment élevés, et dans la pratique, ils sont rarement vus. Cette situation ne semble pas changer à l'avenir, nous ne nous attendons donc pas à ce que MEV soit un problème plus important pour Bitcoin. Sur la scène 丨 V Dieu : il y a beaucoup d'attentes pour Ethereum : rapport en direct de Jinse Finance, lors du 5e Sommet mondial de la blockchain 2019 le 18 septembre, le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a présenté l'avenir d'Ethereum. des sources de données crédibles, afin que les applications puissent être mieux et plus facilement connectées au monde réel ; technologie d'expansion des points de vente et de partage sur Ethereum ; plus de portefeuilles intelligents, de contrats de financement intelligents, etc. ; les échanges existants peuvent utiliser la preuve de connaissance zéro pour améliorer leur sécurité ; les applications décentralisées seront plus conviviales que les applications centralisées. [2019/9/18] En revanche, nous pouvons observer que le MEV sur Ethereum connaît une croissance exponentielle, ce qui est principalement dû au flux de valeur important des applications DeFi. Ces primitives financières qui semblent si prometteuses, on pourrait aussi les considérer comme des parasites sur Ethereum : elles tissent un réseau MEV sans fin qui s'agrandit et se complexifie chaque jour. Si le Lightning Network crée un MEV non durable sur Bitcoin (menaçant en fait la stabilité consensuelle de Bitcoin), nous avons un moyen relativement simple de supprimer la nécessité de créer des canaux de paiement à partir de l'ensemble limité de règles (scripts) de Bitcoin, l'opcode. En revanche, si nous constatons que certains modèles d'application (tels que DEX, prêt, actifs de conservation tokenisés, etc.) présentent des risques similaires à Ethereum, il est impossible d'exclure l'éventuelle mise en œuvre de tous ces comportements sur l'EVM. { }

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